جهت در جریان بودن معاملات سهام در بورس، به صورت مداوم به خریداران و فروشندگان نیاز است. بازارگردانان، معامله‌گرانی هستند که با حجم بالا معاملات را اجرا میکنند و در واقع بازار را جهت اجرای معاملات می‌سازند و دائما برای معامله حاضر هستند. بازارگردانان با افزایش نقدشوندگی در بازار سرمایه، موجب سودآوری بازار میشوند.
بازارگردانی چیست؟ الگوریتم‌های رایج بازارگردانی و بک‌تست آن
بازارگردان شخصی است به صورت پیوسته در بازار حضور دارد و طبق قواعد خاصی در دو سمت خرید و فروش سفارش‌گذاری میکند.
مزایای بازارگردان برای بازار چیست؟ دلایل اهمیت وجود بازارگردان در بورس چیست؟
۱- افزایش نقدشوندگی و عمق بازار (دارایی‌ای نقدشونده گفته میشود که به راحتی به پول نقد تبدیل شود بدون اینکه بازار آن را تحت تاثیر قرار دهد.)
۲- کاهش فاصله سرخط خرید و فروش (اسپرد)
۳- ارائه قیمت منصفانه با کاهش نوسانات زیاد و ناخواسته قیمت
۴- کاهش هزینه معاملات پنهان (هزینه معاملاتی که مرتبط با تفاوت قیمت خرید و فروش است.)
۵- کم کردن عدم توازن عرضه و تقاضا و کاهش صف‌های خرید و فروش
۶- افزایش حجم معاملات
مزایای بازارگردانی برای بازارگردان چیست؟
۱- کسب سود از عملیات بازارگردانی و تفاوت قیمت خرید و فروش
۲- تخفیف در کارمزدهای معاملاتی
۳- دریافت کارمزد از ناشر سهم برای عملیات بازارگردانی
قوانین بازارگردانی در بورس ایران چیست؟
قوانین بازارگردانی در بورس به صورت خلاصه در ادامه گفته میشود؛ برای اطلاع از قواعد به صورت دقیق به سایت tse مراجعه کنید.
پارامترهایی برای بازارگردانی هر سهم مشخص میشود:
۱- دامنه مظنه (معمولا ۳٪)
۳-حجم تعهدات روزانه( معمولا ۲۰ برابر حجم انباشته)
قوانین سفارش گذاری به صورت زیر است:
۱- بازارگردان باید همواره یک سفارش خرید و فروش در بازار داشته باشد.
۲- فاصله این دو سفارش باید حداکثر برابر با دامنه مظنه باشد.
۳- حجم سفارش خرید و فروش باید با هم برابر و حداقل به اندازه حجم انباشته باشد.
۴- در صورت وجود صف در بازار بازارگردان تنها سفارش در جهت عرضه به صف و کاهش حجم صف ارسال میکند.
۵- در صورتی که مجموع حجم معاملات سهم در یک روز به اندازه حجم تعهدات روزانه برسد بازارگردان دیگر الزامی به سفارش گذاری نخواهد داشت.
۶- در صورتی که سفارش در یک سمت اجرا شود بازارگردان ۲ دقیقه زمان دارد سفارشات را هم اندازه کند.
وضعیت صندوق‌های بازارگردانی در ایران:
الگوریتم‌های بازارگردانی و خودکار کردن بازارگردانی
در بازارهای پیشرفته دنیا، بازارگردان در بورس کیست؟ الگوریتم‌های بازارگردانی جز اولین الگوریتم‌های استفاده شده توسط معامله گران بوده است و به رونق و کارایی بازارها کمک شایانی کرده است.
الگوریتم: حل یک مسئله به وسیله تعدادی مرحله نامتناهی را الگوریتم می‌گویند.
معاملات اتومات یا الگوریتمی: استفاده از یک برنامه نرم‌افزاری به منظور اجرای یک سری تصمیمات معاملاتی را معاملات الگوریتمی می‌گویند.
بازارگردانی اتوماتیک یا الگوریتمی: اجرای اتومات یک استراتژی مشخص بازارگردانی که معمولا به صورت همزمان در سمت خرید و فروش سفارش گذاری میکند. در بازار بورس ایران این الگوریتم باید الزامات سازمان بورس را هم رعایت کند.
مزایای استفاده از معاملات الگوریتمی بازارگردانی:
۱- واکنش سریعتر به تغییرات قیمت بازار
۲- مقیاس پذیری و توانایی بازارگردانی هم زمان در سهم‌های مختلف
۳- دقت بالا و اجرای کامل الزامات سازمان بورس
۴- امکان گرفتن بک تست و بهینه سازی پارامترها متناسب با سهم و شرایط بازار
ریسک‌های بازارگردان:
۱- حجم معاملات خیلی پایین در سهم و عدم اجرای سفارشات
۲- اجرا شدن سفارشات تنها در یک سمت و به هم خوردن توازن سهم و وجه نقد
۳- معامله گران دارای رانت اطلاعاتی که باعث خرید و فروش اشتباه بازارگردان و تحمل ضرر بازارگردان میشوند.
الگوریتم‌های بازارگردانی مهدا:
۱- الگوریتم متقارن:
اولین و ساده‌ترین الگوریتم سفارش گذاری متقارن در پایین و بالای نقطه میانی سرخط است. فاصله این دو سفارش به اندازه دامنه مظنه است و بدون توجه به شرایط بازار و سهم همواره سفارش گذاری متقارن میکند.
۲- الگوریتم توازن:
بازارگردان همواره در تلاش است در بازار به صورت سریع و همزمان خرید و فروش کند. در صورتی که خرید انباشته یا فروش انباشته زیادی داشته باشد با ریسک زیادی مواجه میشود و ممکن است نتواند سهام فروخته شده را در قیمت پایین تر بخرد یا سهام خریداری شده را در قیمت بالاتر بفروشد. به این منظور بالانس نگه داشتن حجم خرید و فروش بسیار حائز اهمیت است. ما در مهدا دو نوع الگوریتم حفظ توازن داریم که یکی محتاطانه و دیگری به صورت تهاجمی به نحوی سفارش گذاری میکنند که این توازن حفظ شود. هرچند وجود صف و الزام به عرضه صف ممکن است موجب اختلال در روند این الگوریتم و عدم توازن کامل شود.
۳- الگوریتم AI:
اکثر بازارگردانان با این مشکل مواجه هستند که در زمان صعود سهم اقدام به فروش سهم و در زمان نزول بازار اقدام به خرید میکنند.دلیل این امر این است که معمولا هیچ‌گونه پیش بینی سهم در سفارش گذاری‌ها دیده نمی‌شود. متخصصان مهدا در الگوریتم‌های پیش‌بینی روند و بازارگردانی را با هم ترکیب کرده‌اند تا الگوریتم با توجه به روند بازار سفارش‌گذاری کند و بازدهی بهتری بتواند کسب کند.
تمامی الگوریتم‌های مهدا میتواند برای سهم‌های مختلف پارامترها را بهینه سازی کند و سود بیشتری نصیب بازارگردان کند و موجب انگیزه بیشتر بازارگردانان و رونق بیشتر معاملات سهام شود.
نتایج بک تست مدل‌های بازارگردانی مهدا روی سهم وخاور:
پارامترهای مدل در جدول زیر خلاصه شده است. برای بک تست بازه‌ای انتخاب شده است که هم صعود و هم نزول سهم را در برگیرد. پارامترهای بازارگردانی مطابق با بازارگردانی فعلی سهم است.
همان طور که در نمودارها مشاهده می‌کنید سهم وخاور در دوره تست تنها ۰.۳٪ بازدهی داشته است. بازدهی بازارگردانی این سهم با مدل متقارن ۵.۳۶٪ و مدل هوش مصنوعی ۱۷.۰۵٪ بازدهی کسب کرده است.
فاصله سفارش خرید و فروش در مدل هوش مصنوعی در این سهم به طور میانگین ۱.۷۸٪ است در سایر مدل‌ها فاصله در وضعیت متعادل بازار ۳٪ است.
بازارگردان در بورس کیست؟
مشاوره رایگان
برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.
- 02191004770
- [email protected]
- تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15
خانه / سرمایه گذاری و بورس / بازارگردان کیست و چه وظایفی دارد؟
بازارگردان کیست و چه وظایفی دارد؟
بازارگردانان به منظور جلوگیری از نوسانات شدید و کنترل قیمت ورقه بهادار در یک محدوده معین و افزایش میزان نقدشوندگی سهام و بازار و وجود عرضه و تقاضا برای اوراق بهادار اقدام به خرید و فروش این اوراق در شرایط مختلف می کنند. ما در ادامه قصد داریم به بررسی بازارگردان چه کسی است؟ وظایف بازارگردان چیست؟ مهم ترین اهداف بازارگردان یا مارکت میکر چیست؟ و امتیازاتی که سازمان بورس برای بازارگردان ها قرارداده است بپردازیم.
بازارگردان چه کسی است؟
در واقع بازارگردان به افراد یا شرکت هایی گفته می شود که با هدف کسب سود اقدام به خرید و فروش اوراق بهادار یا کالاهای اقتصادی میکنند و بنا به ماهیت عملکرد از نوسانات ناخواسته و قیمت دارایی می کاهند.
بازارگردان ها که عبارت انگلیسی آنها Market Maker می باشد حجم زیادی از اوراق بهادار را در اختیاردارند و می‌توانند مقدار زیادی از سفارشات را در بازارهای مالی انجام دهند.
وظایف بازارگردان چیست؟
وظیفه بازارگردان ها همواره حفظ تعادل سهام می باشد. بازارگردان باعث میشوند از صف های خرید و فروش جلوگیری شود. به‌عبارت‌دیگر زمانی که اکثر سرمایه گذاران اقدام به فروش دارایی‌های خود می کنند و عرضه زیاد میشود اما تقاضا برای خرید سهم کم می شود، بازارگردان اقدام به حمایت از سهم و خرید سهم های عرضه شده میکند تا تقاضای همه‌ی فروشندگان تأمین و نقدشوندگی در سهم افزایش یابد.
البته بازارگردان تنها در صفوف فروش اقدام به حمایت از سهم نمیکند و در روزهای مثبت و صفوف خرید هم اگر سرمایه گذاران به دنبال خرید سهم باشند، بازارگردان دارایی‌های خود را عرضه میکند تا تمام سفارش‌های خرید نیز تأمین شود و علاوه بر آن حجم مبنا هم پر شود.
از مهم ترین وظیفه بازارگردان افزایش نقدشوندگی در بازار می باشد در واقع زمانی که سهامداران نقدینگی نیاز دارد و تصمیم به فروش اوراق خود در بازار گرفته اند اما به دلیل رکود بازارگردان در بورس کیست؟ خریداری برای سهم ها پیدا نشود بازارگردان باید اقدام به خربداری این اوراق کند یا زمانی که افراد برای خرید اوراق به دنبال فروشنده هستند اوراق در اختیار خود را به متقاضیان بفروشد.
به طور کلی بازارگردان ها مسئولیت تأمین عرضه و تقاضای بازارهای مالی را برعهده دارند
مهم ترین اهداف بازارگردان یا مارکت میکر چیست؟
- کاهش هزینه‌های معاملاتی از طریق کاهش شکاف قیمتی خرید و فروش
- جلوگیری از نوسانات شدید و کنترل قیمت ورقه بهادار در یک محدوده معین
- افزایش میزان نقدشوندگی سهام و بازار و وجود عرضه و تقاضا برای اوراق بهادار
امتیازاتی که سازمان بورس برای بازارگردان ها قرارداده است
۱_ طبق ماده ۱۸ دستورالعمل بازارگردانی در بورس، “سازمان بورس و اوراق بهادار تهران برای بازارگردانی هر ورقه بهادار یک ایستگاه معاملاتی جداگانه، بدون دریافت هیچ‌گونه هزینه‌ای از این بابت در اختیار بازارگردان خواهد گذاشت. انجام معاملات سایر اوراق بهادار از ایستگاه معاملاتی مخصوص بازارگردان مجاز نیست.”
اما این امتیازی که سازمان برای بازارگردانان قرار داده به چه معناست؟ ایستگاه معاملاتی همان درگاه ثبت سفارش و معاملات می باشد که بصورت مستقیم به هسته‌ی معاملات متصل است و سازمان بورس آن را در اختیار کارگزاری ها قرار داده است.
برای بازارگردانی، سازمان بورس یک ایستگاه به بازارگردان می دهد تا از طریق آن فقط در یک نماد ثبت سفارش انجام دهد.
۲_ طبق ماده ۱۹ دستورالعمل بازارگردانی در بورس، ” سقف کارمزد بورس از معاملات بازارگردان ۱۰ درصد سقف کارمزد بورس از معاملات معمول است. بورس میتواند کارمزد خود از معاملات بازارگردان را کمتر از سقف مقرر در این ماده تعیین نماید.
طبق این ماده سازمان بورس و اوراق بهادار باید از بازارگردان تا سقف ۱۰ درصد کارمزد دریافت کند، البته لازم به ذکر است که امکان کمتر شدن کارمزد نیز وجود دارد.
Compatible data.
Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.
enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.
- Pina & Associates Insurance
- Payment at Contingency
- Amount of Payment
Two Most-Cited Reason
Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.
بازارگردانی الگوریتمی در بورس
جهت در جریان بودن معاملات سهام در بورس، به صورت مداوم به خریداران و فروشندگان نیاز است. بازارگردانان، معامله‌گرانی هستند که با حجم بالا معاملات را اجرا میکنند و در واقع بازار را جهت اجرای معاملات می‌سازند و دائما برای معامله حاضر هستند. بازارگردانان با افزایش نقدشوندگی در بازارگردان در بورس کیست؟ بازار سرمایه، موجب سودآوری بازار میشوند.
جهت در جریان بودن معاملات سهام در بورس، به صورت مداوم به خریداران و فروشندگان نیاز است. بازارگردانان، معامله‌گرانی هستند که با حجم بالا معاملات را اجرا میکنند و در واقع بازار را جهت اجرای معاملات می‌سازند و دائما برای معامله حاضر هستند. بازارگردانان با افزایش نقدشوندگی در بازار سرمایه، موجب سودآوری بازار میشوند.
در این مقاله به معرفی بازارگردانی الگوریتمی در بورس خواهیم پرداخت.
بازارگردان کیست؟
بازارگردان، به نهاد مالی گفته میشود که با کسب مجوز لازم از سمت سازمان بورس و با تعهد به افزایش نقدشوندگی، عرضه و تقاضا متوازن اوراق بهادار و تحدید دامنه نوسان قیمت، اقدام به خریدوفروش سهام میکند.
تعهدات بازارگردان در ایران
صندوق های بازارگردانی در ایران ملزم به رعایت موارد ذیل هستند:
- حداکثر دامنه مظنه
بیشترین فاصله سفارشات فعال بازارگردان از یکدیگر که به صورت درصد محاسبه میشود ( فاصله سفارش خرید از فروش)
- حداقل حجم انباشته
حداقل تعداد سهامی که بازارگردان باید در سمت خریدوفروش در سامانه معاملاتی، سفارش فعال داشته باشد.
- حداقل حجم معاملات روزانه ( حجم تعهدات)
حداقل تعداد سهامی است که اگر بازارگردان به آن میزان، در یک روز معاملاتی، معامله کند، میتواند از انجام تعهدات معاف شود.
الگوریتم تعهدات
شرکت تحلیلگر امید، در رابطه با اجرای تعهدات بازارگردان، الگوریتمی به نام تعهدات را طراحی کرده است. برای استفاده از این الگوریتم، بازارگردان تنها یک بار، پارامترهای دامنه مظنه، حجم انباشته و حجم تعهدات را وارد میکند تا الگوریتم به صورت روزانه در زمان معاملات، تعهدات بازارگردان را اجرا کند.
آیا اجرای تعهدات به تنهایی برای افزایش نقدشوندگی سهم کافی است؟
تعهدات بازارگردان در ایران محدود است. گاهی حجم تعهدات در مقابل، حجم معاملات و حجم صف‌های خرید و فروش به حدی اندک است که بازارگردان از بزرگترین رسالت خود یعنی افزایش نقدشوندگی سهم، باز می‌ماند.
در بسیاری از بورس‌های جهانی، همواره در یک طرف معاملات، بازارگردان قرار دارد یا بازارگردان الزام دارد در سرخط خرید و سرخط فروش، سفارش فعال داشته باشد؛ کاهش فاصله سرخط خرید و فروش یکی از مهم‌ترین پارامترهای افزایش نقدشوندگی است.
همچنین در این بازارها به دلیل عدم وجود دامنه نوسان، صف خرید و فروش که بزرگترین ریسک عدم نقدشوندگی سهام در بازار بورس داخلی است، معنایی ندارد.
با توجه به توضیحات بالا، آیا باید از بازارگردان ها باید انتظار داشته باشیم به طور مداوم، صف‌های فروش را جمع کنند یا صف‌های خرید را عرضه کنند؟ قطعا پاسخ این سوال منفی است.
بازارگردان دارای منابع محدودی است و اگر مداوم در خلاف جهت بازار، به امید افزایش نقدشوندگی معامله کند، منابع خود را به خطر می‌اندازد.
در نتیجه بازارگردان باید استراتژی از پیش تعیین شده‌ای در راستای افزایش نقدشوندگی و استفاده درست از منابع محدود خود داشته باشد؛ الگوریتم بازارگردان آرتمیس دقیقا با همین هدف طراحی شده است.
الگوریتم آرتمیس
الگوریتم آرتمیس با هدف افزایش نقدشوندگی و مدیریت منابع استفاده میشود. مدیر صندوق بازارگردانی یا معامله‌گر، عددی را به عنوان حداکثر حجم خرید یا فروش تعیین میکند؛ در واقع این پارامتر همان کنترل کننده منابع است.
- این الگوریتم با سفارشاتی که روی تابلو قرار می‌دهد موجب کاهش دامنه نوسان میشود.
- معاملات آرتمیس میتواند، بازارگردان در بورس کیست؟ درصد بالایی از حجم معاملات روزانه سهم را به خود اختصاص دهد.
بازارگردان با استفاده از آرتمیس میتواند عامل اثر گذار معاملات سهم باشد و نقدشوندگی را به طور چشمگیری افزایش دهد.
نقش بازارگردان در بورس چیست؟
1399/11/16
سامانه‌های بازارگردانی خودکار، میتواند به توسعه بازار و عملیات بازارگردانی که در اخر منجر به افزایش نقدشوندگی سهم‌ها میشود، کمک بزرگی کند.
به گزارش فراسرمایه ، مجید عبدالحمیدی معاونت توسعه بازار شرکت آیکو تحلیل با اشاره به نقش بازارگردان در بازار سرمایه گفت: یکی از مهم‌ترین کاربرد‌های معاملات الگوریتمی، بازارگردانی الگوریتمی یا خودکار است. مارکت مِیکر یک “فعال بازار” یا عضوی از شرکتی است که اوراق بهادار را در قیمت مشخص‌شده در سیستم معامله‌گری خریدوفروش میکند. باوجودی که معنای لغوی Market Maker معادل “بازارساز” است، این اصطلاح در بورس تهران با نام “بازار گردان” نامیده میشود.
وی ادامه داد: بازارگردان برای انجام فعالیت‌های خود در بازار سرمایه به مواردی نیاز دارد که پول و دارایی دو نیاز اصلی به شمار می‌آید. از سوی دیگر باید شرایطی فراهم باشد تا این افراد به‌صورت مستقیم به سامانه معاملات دسترسی داشته باشند. “بازارگردانی” فعالیتی حرفه‌ای است و بازارگردان‌ها باید تخصص و دانش کافی در اختیار داشته باشند تا به‌وسیله آن بتوانند به‌درستی عمل کنند.
عبدالحمیدی افزود: بازارگردان نقش‌های زیادی در بازار سرمایه ایفا میکند که “افزایش قدرت نقد شوندگی” یکی از مهم‌ترین آن‌هاست و به‌این‌ترتیب بازارگردان باید مطمئن شود که عرضه و تقاضا برای اوراق بهادار موردنظر در بازار وجود دارد. از سوی دیگر، باید شرایط مکانیزه کردن بازارگردانی نیز فراهم شود. به این معنا که سیستم نرم‌افزاری تصمیم می‌گیرد بر اساس تعهدات در روز چه تعداد از این ابزار را در چه قیمتی خریداری کند و چه مقدار از آنها را در چه قیمتی به فروش برساند.
این کارشناس بازارسرمایه تصریح کرد: در این شیوه معامله‌گر حذف میشود و فقط مدیر بازارگردانی استراتژی‌های معاملاتی خود را به سیستم رایانه می‌دهد. با توجه به دستورالعمل بازارگردانی اوراق بهادر، بازارگردان موظف است به‌طور دائمی مظنّه‌های خریدوفروش سهام خود را در قالب سفارش انباشته در دامنه مظنه مشخص و محدود وارد بازارگردان در بورس کیست؟ سامانه معاملاتی کند و در زمان کمی بعد از انجام معامله و کم شدن مقداری از حجم سفارش انباشته، سفارش‌های جدید با حداقل حجم تعیین‌شده را وارد سامانه کند. بازارگردان باید روزانه طبق قوانین سازمان، تعدادی سهام تعیین‌شده را خریداری کند که البته قوانین دقیق در قالب دستورالعمل بازارگردانی از طرف سازمان در هنگام بازارگردانی ارائه خواهد شد.
عبدالحمیدی در ادامه با اشاره به نقش ذاتی بازارگردان، اظهار کرد: بازارگردان، در زمان ریزش بازار، با منابع مالی که در اختیار دارد یا اعتباری که گرفته است، برای کنترل صف‌های فروش، سهام خریداری میکند. طبیعی است که برای تأمین وجه نقد خود مجبور به فروش هم هست و ازاین‌رو در بازار مثبت، سهام خود را عرضه میکند تا دوباره بتواند با منابع مالی، از بازار حمایت کند. در این حالت، از نوسان گیری بازارگردان یاد میشود که کاملاً امری طبیعی است. سرعت عمل بازارگردان در تشخیص جهت بازار و تعیین مظنه‌های خریدوفروش یکی از ویژگی‌هایی بازارگردان به شمار می‌آید.
این کارشناس بازار سرمایه در مورد عملکرد الگوریتم‌ها در بازارگردانی بیان کرد: الگوریتم‌های ساده‌ای وجود دارد که میتواند عملیات بازارگردانی را به‌صورت ماشینی و به بهترین نحو ممکن انجام دهد. سامانه‌های بازارگردانی خودکار، میتواند به توسعه بازار و عملیات بازارگردانی که در آخر منجر به افزایش نقد شوندگی سهم‌ها میشود، کمک بزرگی کند.
وی در خاتمه گفت: امیدوارم برای کنترل هر چه‌بهتر این فرآیند، ترتیبی اتخاذ شود که در سریع‌ترین حالت ممکن شرکت‌ها و صندوق‌های بازارگردانی برای بازارگردانی سهام خود از این سامانه‌ها که مجوز فعالیت خود را از بورس و فرابورس دریافت کرده‌اند، استفاده کنند تا علاوه بر بالا رفتن سرعت عمل در تصمیم‌گیری‌ها، دیگر دلیلی برای عدم ایفای تعهدات روزانه خود نداشته باشند.
بازگردانی در بورس
بازگردانی در بورس | بازارگردانی در بورس برای جلوگیری از نوسانات شدید و کنترل قیمت سهم در یک محدوده معین و افزایش میزان نقدشوندگی سهام کمک می کند و در بازار با سفارشات خرید و فروش در شرایط مختلف قیمت سهم و نقدشندگی آن را مدیریت می کند. در این مطلب قصد داریم بگوییم که بازارگردان کیست و بازارگردانی […]
بازگردانی در بورس | بازارگردانی در بورس برای جلوگیری از نوسانات شدید و کنترل قیمت سهم در یک محدوده معین و افزایش میزان نقدشوندگی سهام کمک می کند و در بازار با سفارشات خرید و فروش در شرایط مختلف قیمت سهم و نقدشندگی آن را مدیریت می کند. در این مطلب قصد داریم بگوییم که بازارگردان کیست و بازارگردانی در بورس چه فرآیندی است و چه قوانینی دارد. همچنین خواهیم گفت که وظایف بازارگردان چیست و مهم ترین اهداف بازارگردان یا مارکت میکر چیست، پس به هیچ عنوان این مقاله آموزشی که درباره بازارگردانی در بورس تهیه شده است را از دست ندهید، چرا که در حال حاضر موضوع بازارگردان سهم های مختلف و همین طور دستورالعمل های بازارگردانی در بازار سرمایه بسیار داغ شده است و هر سهامداری باید حتما اطلاع کافی از آن داشته باشد.
بازارگردانی در بورس چیست؟
قیمت اوراق بهادار در یک بازار پویا طبق قانون عرضه و تقاضا مشخص می گردد. چنانچه به دلیلی روند معمول عرضه و تقاضا، و به دنبال آن وضعیت معمول در قیمت سهم خراب شود، وجود یک بازارگردان ضروری می شود. تجربه نشان داده که روی‌دادهای بسیار، از جمله هیجان های ناشی از اخبار سیاسی و اقتصادی، می تواند تعادل بازار را بر هم زند. بازاری که این چنین ناپایدار شود، قابل اعتماد برای سرمایه گذاری نیست. کار بازارگردان کمک به حفظ تعادل نسبی در بازار است.
در حقیقت بازارگردان به افراد یا شرکت هایی می گویند که با هدف کسب سود اقدام به خرید و فروش اوراق بهادار یا کالاهای اقتصادی می کنند و بنا به ماهیت عملکرد از نوسانات ناخواسته و قیمت دارایی کسر می کند. بازارگردان ها که عبارت انگلیسی آنها Market Maker است حجم زیادی از اوراق بهادار را در اختیار دارند و می توانند مقدار زیادی از سفارشات را در بازارهای مالی انجام دهند. سازمان بورس اوراق بهادار مسئول ایجاد بازارگردان برای سهم های پرنوسان و پرتقاضای بازار است، به خاطر این که بعضی اوقات به علت هیجان های موجود در بازار، صف های خرید و فروش بدون مبنای اقتصادی به وجود می آید و روند عادی معامله ها را با مشکل مواجه نماید.
صندوق بازارگردانی چیست؟
همانطور که در قسمت فوق ذکر شد، بازگردانی عملی است که به منظور تامین نقد شوندگی و کاهش نوسانات قیمت های بازار بورس انجام می پذیرد. صندوق های بازارگردانی در واقع توسط خانواده ای از سهام ایجاد میشود و توسط همان اداره و مدیریت میشوند. هدف اصلی صندوق بازارگردانی متعادل نگه داشتن و حفظ تعادل سهام ها و قیمت آن ها است و سعی در نزدیک کردن قیمت سهم ها به ارزش ذاتی آن ها دارد.
با از بین بردن صف های فروش و خرید میتوان این توقع را داشت که معاملات روان تر و سریعتر انجام میشوند و به همین واسطه نقدینگی هم افزایش پیدا میکند. نحوه عملکرد صندوق بازارگردانی بدین صورت است که مقداری از سهام شرکت هایی که در بازار بورس سرمایه گذاری کرده اند را در اختیار داشته و با استفاده از آن سرمایه ها اقدان به خرید و فروش می کند که همین امر موجب تعادل در ارزش سهام آن شرکت میشود. باید به این نکته هم اشاره کنیم که کارمزد معاملات صندوق بازارگردانی پایین است و مبلغ زیادی برای کارمزد ندارند. سازمان بورس برای حمایت از صندوق بازارگردانی در کارمزد معاملاتشان ۸۰ درصد تخفیف داده است.
بازارگردان کیست؟
طبق قانون، بازارگردان، کارگزار/معامله گری است که با اخذ مجوزهای لازم با تعهد به افزایش نقدشوندگی و تنظیم عرضه و تقاضای اوراق بهادار معین و محدود کردن دامنه نوسان قیمت آن ها، به خرید و فروش اوراق می پردازد. وظیفه اصلی بازارگردان حفظ نظم و آرامش بازار است. بازارگردانان تلاش دارند تا از بر هم خوردن تعادل در معامله ها جلوگیری به عمل آورند. بازارگردانان معمولا همان شرکت های کارگزاری هستند که در جهت تسهیل و نظم بخشیدن به معامله ها، ریسک داشتن تعداد مشخصی سهام یا اوراق بهادار را می پذیرند.
حفظ تعادل نسبی از طریق خرید و فروش سهام به حساب خود بازارگردان امکانپذیر است؛ بدین معنی که در شرایط نبود تقاضا برای سهام، آنها خریدار سهام فروشندگان هستند و در زمانی بازارگردان در بورس کیست؟ که سهم، تقاضای بسیار دارد و صفی از خریداران تشکیل شده اما عرضه به میزان کافی نیست، نسبت به فروش دارایی خود اقدام می کنند. این گونه از نوسانات شدید و کاذب در بازار جلوگیری به عمل می آورد. بازارگردان از نظر حقوقی مثل هر فرد عادی دیگر عمل می کند؛ تنها تفاوت در این است که بازارگردان متعهد به خرید یا فروش می باشد، از همین روی داشتن منابع وسیع مالی از نیازها و قابلیت های اصلی یک بازارگردان محسوب می شود.
وظایف بازارگردان چیست؟
وظیفه بازارگردان ها همیشه حفظ تعادل سهام است. بازارگردان موجب می شوند از صف های خرید و فروش جلوگیری شود. به عبارتی وقتی که بیشتر سرمایه گذاران اقدام به فروش دارایی های خود می کنند و عرضه زیاد میشود، ولی تقاضا برای خرید سهم کم می شود، بازارگردان اقدام به حمایت از سهم و خرید سهم های عرضه شده میکند تا تقاضای تمامی فروشندگان تأمین و نقدشوندگی در سهم افزایش پیدا کند.
البته بازارگردان تنها در صفوف فروش اقدام به حمایت از سهم نمی کند و در روزهای مثبت و صفوف خرید هم اگر سرمایه گذاران به دنبال خرید سهم باشند، بازارگردان دارایی های خود را عرضه میکند تا تمام سفارشات خرید نیز تامین شود و علاوه بر آن حجم مبنا هم پر شود. از حائز اهمیت ترین وظیفه بازارگردان افزایش نقدشوندگی در بازار است در واقع زمانی که سهامداران نقدینگی نیاز دارد و تصمیم به فروش اوراق خود در بازار گرفته اند، ولی به دلیل رکود خریداری برای سهم ها پیدا نشود بازارگردان باید اقدام به خربداری این اوراق کند یا زمانی که افراد برای خرید اوراق به دنبال فروشنده هستند اوراق در اختیار خود را به متقاضیان بفروشد. به صورت کلی بازارگردان ها مسئولیت تأمین عرضه و تقاضای بازارهای مالی را برعهده دارند.
مزایای صندوق بازارگردانی چیست؟
اگر بخوواهیم به سوال ” مزایای صندوق بازارگردانی چیست؟ ” پاسخ دهیم باید بگوییم که، کاهش کارمزد و هزینه‌های معاملات صندوق به واسطه معافیت‌های در نظر گرفته شده، کاهش محدودیت‌های اعطای اعتباردهی و تسهیلات به صندوق با عنایت به اساسنامه آن و در اختیار قرار دادن ایستگاه معاملاتی برای انجام معاملات این ها عواملی هستند که صندوق بازارگردانی را بااهمیت می کنند و به عبارتی مزیت صندوق بازارگردانی به حساب می آیند.
سرمایه گذاران صندوق بازارگردانی فقط سهامداران حقوقی هستند و میتوان حدس زد که بازارگردان در بورس کیست؟ سود و مزیت های صندوق بازارگردانی هم فقط به افراد حقوقی می رسد اما باید به این نکته هم اشاره کنیم که صندوق بازارگردانی به افراد حقیقی هم به صورت غیر مستقیم سود میرساند بدین صورت که، شرکت‌هایی که وارد این صندوق‌ها میشوند سهام خود را در بازار بورس و برای افراد حقیقی ارائه داده‌اند و چنانچه صندوق های بازارگردانی برای ثابت ماندن ارزش سهام این شرکت‌ها تلاش کنند، سرمایه‌گذاران حقیقی هم از آن سود می‌برند.
تعیین بازارگردان در بورس چه مزایایی دارد؟
- حفظ نقدینگی در بازار
- اقدام به خرید و فروش جهت محدود کردن دامنه نوسان قیمت
- کاهش هزینه های معاملاتی به وسیله کاهش شکاف قیمتی خرید و فروش
- جلوگیری از نوسانات شدید و کنترل قیمت ورقه بهادار در یک محدوده مشخص
- کنترل قیمت سهام در یک محدوده جهت جلوگیری از نوسان های شدید قیمت
- افزایش قدرت نقدشوندگی سهام از طریق آمادگی برای خرید یا عرضه در صورت لزوم
کلام پایانی
بنابراین بازارگردان یک فرد و یا شرکت است که برای کسب سود، خرید و فروش دارایی ها را در دستور کار خود قرار می دهد تا از نوسانات ناخواسته قیمت جلوگیری به عمل آورد. یکی از حائز اهمیت ترین قوانین وضع شده برای بازارگردانان بدین ترتیب است که بازارگردانان تنها حق خرید و فروش در یک نماد را دارند و قادر نیستند همزمان در چند نماد و شرکت مختلف برای بازارگردانی اقدام نمایند.
در انتها امیدوارم از این مطلب که به پاسخ دادن به سوال بازارگردانی چیست و به چه منظور انجام می پذیرد پرداختیم، نهایت استفاده را برده باشید.
دیدگاه شما