نحوه کار ETF چگونه است؟

قراردادهای آتی CME توجه سرمایه‌داران بزرگ را به خود جلب می کند. مانند ماه آوریل (۲۰۱۸) شاهد یک افزایش بزرگ خواهید بود… حدود ۸۵ درصد نرخ رشد. اگر این را با فوریه ۲۰۱۹ قیاس کنید، یک بازار قدرتمند در انتظار است.

صندوق قابل معامله ETF چیست؟

صندوق قابل معامله در بورس یا همان ETF به سبد سهامی گفته می شود که شما از طریق یک کارگزاری در بورس سهام معامله می کنید. این صندوق ها به صورت مجازی برای تمام دسته های مختلف دارایی ها مثل سرمایه گذاری های سنتی، منابع یا ارزها به کار می روند.

• 1. انواع صندوق های قابل معامله
• 2. نحوه عملکرد صندوق های قابل معامله
• 3. فواید صندوق های قابله معامله در بورس
• 4. معایب صندوق های قابل معامله در بورس
• 5. استراتژی های سرمایه گذاری

ETF در بورس یکی از مهم ترین و با ارزش ترین محصولات تولید شده برای افراد سرمایه گذار در سال های نحوه کار ETF چگونه است؟ اخیر بوده اند. این صندوق ها مزیت های زیادی دارند و اگر به درستی مورد استفاده قرار بگیرند، وسیله ای بسیار مناسب برای محقق کردن اهداف سرمایه گذاران به شمار می آیند.

اگر بخواهیم به صورت خلاصه بیان کنیم این صندوق ها سبد هایی از اوراق بهادار هستند که می توانید از طریق کارگزاری ها در بورس اوراق بهادار آنها را بخرید یا بفروشید و طبقات مختلفی از دارایی ها را نیز پوشش می دهند. علاوه بر این، ساختار های نو آورانه این صندوق های قابل معامله به سرمایه گذاران اجازه می دهند تا وارد بازارهای کوتاه مدت شده، از لوریج استفاده کنند و از پرداخت برخی مالیات ها رهایی یابند.

پس از چندین شروع ناموفق، سرانجام در سال 1993 شاهد اولین صندوق های قابل معامله در دنیا بودیم. در حال حاضر بیش از 1 تریلیون دلار در این صندوق ها سرمایه گذاری شده و تقریبا 1000 محصول در صندوق های قابل معامله در بازار سهام آمریکا معامله می شود.

انواع صندوق های قابل معامله

• صندوق های قابل معامله بازار: برای دنبال کردن شاخص هایی خاص مثل S&P500 و شاخص نزدک طراحی شده اند.
• صندوق قابل معامله اوراق بهادار: برای دسترسی به انواع اوراق قرضه مثل خزانه، شرکت ها، شهرداری، حوزه های بین المللی و بسیاری از موارد دیگر طراحی شده اند.
• صندوق قابل معامله صنعت و بخش های خاص: برای در دسترس قرار دادن صنایعی خاص مثل نفت، دارو سازی، یا حتی حوزه های فناوری طراحی شده اند.
• صندوق های قابل معامله منابع: برای دنبال کردن قیمت منابع و کالاهایی مثل طلا، نفت یا ذرت طراحی شده اند.
• صندوق های قابل معامله سبک: برای دنبال کردن نوعی سبک سرمایه گذاری یا تمرکز بر بخش از بازار مثلا شرکت های دارای سرمایه بالا یا پایین طراحی شد اند.
• صندوق های قابل معامله بازار های خارجی: برای دنبال کردن شاخص های بازارهای خارجی مثلا شاخص Nikkei در ژاپن طراحی شده اند.
• صندوق های قابل معامله معکوس: برای کسب سود از سقوط ارزش بازارها یا شاخص هایی خاص طراحی شده اند.
• صندوق های قابل معامله با مدیریت فعال: بر خلاف سایر صندوق ها این موارد برای داشتن عملکردی بهتر نسبت به شاخص ها طراحی شده اند.
• اوراق قابله معامله: اوراق قرضه ای که با اعتبار یک بانک صادر می شوند و برای دسترسی به بخش های کم طرفدار به کار می روند.
• صندوق های قابل معامله سرمایه گذاری جایگزین: ساختارهای نوآورانه ای که به سرمایه گذاران اجازه می دهند با توجه به نوسانات معامله کنند یا برای دسترسی به یک استراتژی خاص از آن استفاده کنند.

نحوه عملکرد صندوق های قابل معامله

صندوق های قابل معامله یا ETF نیز همچون سهام شرکت ها در طول روز زمانی که بازارهای سهام باز هستند قابل خرید و فروش می باشند. همانند سهام، صندوق های قابل معامله هم دارای یک نماد هستند و قیمت های روزانه آنها را می توان به سادگی به دست آورد.

بر خلاف سهام شرکت ها، تعداد سهم های یک صندوق قابل معامله به موجب ایجاد سهم های جدید یا بازخرید سهم های موجود قابلیت تغییرکردن دارد. قابلیت یک صندوق قابل معامله برای انتشار یا بازخرید سهم ها، قیمت این صندوق ها را با اوراق بهادار اساسی همتراز می کند.

اگر چه ETF ها برای افراد طراحی شده اند اما موسسات سرمایه گذاری نیز نقش مهمی در نقدینگی ، سرمایه گذاری و تعادل در آنها ایفا می کنند. در زمان انحراف قیمت یک صندوق نسبت به ارزش دارایی اصلی، موسسات با استفاده از مکانیزم آربیتراژ قیمت صندوق را با ارزش دارایی اصلی همتراز می کنند.

فواید صندوق های قابله معامله در بورس

دلیل جذابیت این صندوق ها برای افراد سرمایه گذار از این قرار است:

• قابلیت معامله در طول روز
• هزینه های پایین تر: تنها هزینه کارگزای ها باید پرداخت شود
• کارایی مالیاتی بهتر: سرمایه گذاران کنترل بهتری نسبت به زمان پرداخت مالیات درامد خود دارند
• تراکنش های تجاری: از آنجا که نحوه معامله آنها همانند سهام است، سرمایه گذاران می توانند از تعیین سفارشات و درخواست های متعددی مثل حد ضرر بهره مند شوند که این موارد در صندوق های سرمایه مشترک وجود ندارد.

معایب صندوق های قابل معامله در بورس

در بالا با فواید آنها آشنا شدید اما این صندوق ها معایبی هم دارند که در ادامه به آنها اشاره کرده ایم:

• هزینه های معاملات: اگر مکررا مقادیر کمی سرمایه گذاری می کنید گزینه های بهتری برای سرمایه گذاری وجود دارد.
• نقدینگی: بعضی از صندوق های قابل معامله که به ندرت معامله می شوند اسپرد خرید و فروش گسترده ای دارند، یعنی شما باید با قیمت های بالای اسپرد آنها را بخرید و با قیمت های پایین اسپرد آنها را بفروشید.
• خطای پیروی: صندوق ها به صورت کلی از شاخص هایی اساسی پیروی می کنند اما گاهی مشکلات فنی می تواند باعث ایجاد اختلافاتی شود.
• تاریخ واریز: تاخیر در واریز سرمایه؛ یعنی پس از فروش این صندوق ها سرمایه شما معمولا تا 2 روز بعد از آن در اختیار شما قرار نمی گیرد.

استراتژی های سرمایه گذاری

پس از اینکه اهداف خود را در سرمایه گذاری تعیین کردید می توانید از صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) برای دسترسی مجازی به هر بازاری در دنیا استفاده کنید. می توانید دارایی خود را به همان شکل رایج بر شاخص سهام یا صندوق های قابل معامله اوراق بهادار سرمایه گذاری کنید و با توجه به اهداف و ریسک پذیری خود میزان اختصاص سرمایه را به هر بخش مشخص کنید. می توانید دارایی های جایگزینی مثل طلا، منابع را هم به سبد خود اضافه کنید. با استفاده از این صندوق ها می توانید خیلی سریع وارد بازارها شده و از آنها خارج شوید و از نوسانات کوتاه سود کسب کنید. این صندوق ها سبب ایجاد انعطاف پذیری در تصمیمات شما می شوند و می تواند هر طور که بخواهید عمل کنید.

صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس یا صندوق ETF چیست؟

صندوق ETF چیست؟ صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) را می‌توان مؤلفه‌ی ارزشمندی در سند دارایی هر سرمایه‌گذار (از مدیران مالی پیچیده‌ترین سازمان‌ها گرفته تا یک سرمایه‌گذار مبتدی که تازه کار خود را شروع کرده‌ است) قلمداد کرد. برخی از سرمایه‌گذاران صندوق‌های قابل معامله‌ی بورس را در کانون سند دارایی خود قرار می‌دهند و بر آن تمرکز ویژه می‌کنند بنابراین می‌توانند با تعداد محدودی از ETF به سند دارایی خود تنوع ببخشند. سایر سرمایه‌گذاران از ETFها برای تکمیل کردن سند دارایی موجود خود استفاده می‌کنند و بر ETFها برای اجرای راهبردهای پیچیده‌ی سرمایه‌گذاری تکیه خواهند کرد. اما همان‌طور که در هر ابزار سرمایه‌گذاری دیگری صدق می‌کند در اینجا هم برای اینکه واقعا سود و منفعتی از ETF نصیب سرمایه‌گذار شود، باید درک مناسب و خوبی از آن داشت و به‌طور مناسب استفاده کرد. با ما همراه باشید تا با صندوق‌های قابل معامله در بورس و تفاوت آنها با صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک عادی، بیشتر آشنا شوید.

حتما بخوانید:

درک چگونگی کار اکثر صندوق‌های قابل معامله در بورس ساده است. یک ETF در بازار بورس مانند سهام معامله می‌شود و شبیه صندوق سرمایه‌ گذاری مشترک است. عملکرد آن یک شاخص مبنا را ردیابی می‌کند. ETF طوری طراحی شده است تا از این شاخص مبنا تقلید کند. فرق بین ساختار ETF و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک مبین بخشی از مشخصات مختلف سرمایه‌گذاری است. سایر تفاوت‌ها با نوع مدیریت تبیین می‌شوند. از آنجا که ETFها برای ردیابی شاخص طراحی شده‌اند، مدیریت آنها منفعلانه در نظر گرفته می‌شود؛ و این در حالی است‌ که اکثر صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک به‌طور فعال مدیریت می‌شوند.

از دیدگاه یک سرمایه‌گذار، سرمایه‌گذاری در صندوق سرمایه‌گذاری مشترک نحوه کار ETF چگونه است؟ و یک ETF که شاخص یکسانی را ردیابی می‌کنند، فرقی با هم ندارند. برای نمونه، عملکرد صندوق قابل معامله در بورس SPDR S&P 500 و یک صندوق شاخص با هزینه‌ی پایین مبتنی بر S&P 500 به لحاظ عملکرد، بسیار شبیه شاخص S&P 500 است.

با اینکه صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک اکثر شاخص‌های اصلی را پوشش می‌دهند اما در عین حال صندوق‌های قابل معامله در بورس طیف وسیع‌تری از شاخص‌ها را پوشش داده و گزینه‌های بیشتری را برای سرمایه‌گذاری در اختیار سرمایه‌گذار ETF قرار می‌دهند. حال آن که این اتفاق برای فردی که در صندوق سرمایه‌گذاری مشترک اقدام به سرمایه‌گذاری می‌کند رخ نخواهد داد.

پیش‌زمینه

ETFها در مقایسه با صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، پدیده‌ی نسبتا جدیدی هستند. گرچه نخستین ETFها شاخص‌های وسیع بازار را ردیابی می‌کردند اما ETFهای جدیدتر طوری طراحی شده‌اند تا بخش‌ها، درآمد ثابت، سرمایه‌گذاری‌های جهانی، ارز و کالاها را نیز ردیابی کنند.

ETFها نشان‌دهنده‌ی سهمی از مالکیت اعتبار سرمایه‌گذاری واحد (UIT) هستند که اسناد دارایی سهام، اوراق قرضه، ارزها و کالاها را در اختیار دارد. ETFها را اغلب با صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک مقایسه می‌کنند:

• یک ETF مانند صندوق سرمایه‌گذاری مشترک یک ساختار سرمایه‌گذاری است که با جمع‌آوری دارایی‌های سرمایه‌گذاران خود و همچنین استفاده از مدیران حرفه‌ای، نسبت به سرمایه‌گذاری بر روی این پول‌ها اقدام می‌کند تا اهدافی که به‌روشنی معین شده‌اند را تأمین کند. از میان این اهداف می‌توان به درآمد جاری یا افزایش سرمایه اشاره کرد. آنها مانند یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک دارای یک اطلاعیه نیز هستند. یک ETF اطلاعیه را به خریدار تحویل می‌دهد یا سندی را تحت عنوان شرح‌حال محصول در اختیار سرمایه‌گذاران می‌گذارد که اطلاعات کلیدی را در مورد ETF به‌طور خلاصه ارائه کرده است.
• یک سرمایه‌گذار که در صندوق سرمایه‌گذاری مشترک فعالیت می‌کند به‌طور مستقیم به میزان خالص ارزش دارایی (NAV) که در انتهای هر روز کاری محاسبه می‌شود از صندوق خریداری می‌کند. سرمایه‌گذاری که یک ETF می‌خرد، سهم‌های بازار نحوه کار ETF چگونه است؟ بورس را در فرایندی شبیه به خرید یا فروش هر سهام دیگری خریداری می‌کند. گرچه اکثر صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک به‌طور فعالانه مدیریت می‌شوند اما تعداد قابل توجهی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز وجود دارند که به‌طور منفعلانه مدیریت می‌شوند و برای ردیابی شاخص‌های معینی طراحی شده‌اند. تعداد اندکی از ETFها که به‌طور فعال مدیریت می‌شوند هم وارد بازار شده‌اند.
• فرایند خلق و بازخرید سهام ETF دقیقا نقطه مقابل فرایند خلق و بازخرید صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک است. هنگام سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری، سرمایه‌گذاران هر مبلغ را به شرکت صندوق ارسال می‌کنند و شرکت هم از آن پول برای خرید اوراق بهادار و صدور سهم‌های اضافی صندوق استفاده می‌کند. وقتی سرمایه‌گذاران بخواهند سهم‌های صندوق سرمایه‌گذاری خود را بازخرید کنند، سهم‌ها در ازای پول به شرکت صندوق سرمایه‌گذاری مشترک بازگردانده می‌شوند. اما خلق یک ETF در بردارنده‌ی پول و وجه نقد نیست.

ایجاد صندوق

ETFها اوراق بهاداری هستند که حق قانونی مالکیت بخشی از سبد اوراق سهام را تصریح می‌کنند. خلق یک ETF در آمریکا مستلزم این است که مدیر صندوق، برنامه‌ی جامعی را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) تقدیم کند. این برنامه مجموعه‌ای از راهکارها و ترکیب‌بندی ETF را بیان می‌کند.

معمولا، تنها شرکت‌های بزرگ مدیریت پول که در شاخص‌گذاری دارای تجربه هستند می‌توانند ETFها را خلق و مدیریت کنند. این شرکت‌ها با سرمایه‌گذاران بزرگ، صندوق‌های بازنشستگی و مدیران پولی در سراسر جهان که دارای حجم عظیمی از پول (که برای خلق ETF نیاز است) ارتباط دارند. این شرکت‌ها با به صف کشیدن مشتریان، خواه سازمانی یا خُرد، برای خرید ETF تازه وارد شده ایجاد تقاضا می‌کنند.

ایجاد صندوق ETF به‌طور رسمی با یک مشارکت‌کننده‌ی دارای اختیار قانونی، شروع خواهد شد. به این مشارکت‌کننده‌ی با اختیار قانونی، سازنده‌ی بازار یا متخصص هم اطلاق می‌شود. این دلالان معمولا سبد مناسبی از سهم را تهیه می‌کنند که برای خرید ۱۰۰۰۰ تا ۵۰۰۰۰ سهم ETF کافی باشد. سبد سهام به بانک نگهدارنده‌ای ارسال می‌شود که از قبل تعیین شده است و آن بانک هم سهام ETF را به سازنده‌ی بازار جهت حفاظت می‌فرستد. حداقل اندازه‌ی سبد واحد «خلق» نام دارد.

بازخرید

برای بازخرید سهم‌ها، یک مشارکت‌کننده‌ی با اختیار قانونی یا مجاز، بخش بزرگی از ETF را می‌خرد، آن را به بانک نگهدارنده می‌فرستد و معادل همان، سبدی از سهام تکی را دریافت می‌کند. این سهام را می‌توان بعدا در بازار بورس فروخت، گرچه آنها معمولا به مؤسسه‌ای بازگردانده می‌شوند که سهام را قرض داده است.

به‌طور نظری، یک سرمایه‌گذار می‌تواند یک ETF را به دو طریق واگذار کند:

• با تقدیم سهم‌ها به صندوق ETF در ازای سهم‌های مبنا، ETF را بازخرید کند؛
• ETF را در بازار ثانویه به فروش برساند.

در عمل، سرمایه‌گذار می‌تواند مورد دوم را انجام بدهد. به‌خاطر محدودیت‌هایی که در بازخرید سهام ETF وجود دارد، ‌آنها را نمی‌توان صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک نامید.

آربیتراژ

یکی از ویژگی‌های مهم یک ETF فرصت آربیتراژ است. وقتی قیمت ETF از خالص ارزش دارایی (NAV) سهام منحرف می‌شود، مشارکت‌کنندگان می‌توانند وارد عمل شوند و از تفاضل‌ها سود ببرند. اگر سهم‌های ETF با قیمتی پایین‌تر از خالص ارزش دارایی معامله شوند آنگاه آربیتراژکنندگان سهم‌های ETF را در بازار آزاد می‌خرند. آربیتراژکنندگان واحدهای خلق را شکل خواهند داد سپس واحدهای خلق را به بانک نگهدارنده بازخرید خواهند کرد، اوراق بهادار مبنا را دریافت خواهند کرد و آنها را در ازای دریافت سود خواهند فروخت. اگر سهم‌های ETF به قیمتی بالاتر از خالص ارزش دارایی معامله شود، آربیتراژکنندگان اوراق بهادار مبنا را در بازار آزاد خواهند خرید، آنها را برای واحدهای خلق بازخرید خواهند کرد و سپس سهم‌های ETF را به‌ازای دریافت سود خواهند فروخت. کنش‌های آربیتراژکنندگان باعث می‌شود قیمت‌های ETF بسیار نزدیک خالص ارزش دارایی اوراق بهادار مبنا نگه داشته شود.

ویژگی‌ها

اکثریت قریب به اتفاق صندوق‌های قابل معامله در بورس برای ردیابی شاخص طراحی شده‌اند و از این‌رو عملکردشان نزدیک به عملکرد یک صندوق سرمایه‌گذاری شاخص است، اما تشابه آنها دقیق نیست. به‌خاطر تفاوت در ترکیب‌بندی، نرخ مدیریت، مخارج و جا‌به‌جایی سود سهام ممکن است خطای ردیابی یا تفاوت بین بازده یک صندوق و بازده شاخص ایجاد شود.

خرید و فروش ETFها می‌تواند برای سرمایه‌گذار خُرد خوب باشد

ETFها به‌طور مداوم قیمت‌گذاری می‌شوند؛ آنها را می‌توان در بازار بورس در طول روز کاری و تجاری، خرید و فروش کرد. از آنجا که ETFها مانند سهام معامله می‌شوند، می‌توان مانند سهام آنها را سفارش داد؛ سفارش‌هایی نظیر سفارش به قیمت معین، سفارش زیان‌گریز و … همچنین می‌توان آنها را به‌صورت کوتاه فروخت. صندوق‌های سرمایه‌گذاری سنتی بر اساس خالص ارزش دارایی‌ها در انتهای روز، خرید و بازخرید می‌شوند. ETFها در بازار بورس به قیمت‌های بازار، خرید و فروش می‌شوند؛ قیمت‌هایی که شبیه خالص ارزش دارایی‌هاست ولی از آن مستقل است. اما آربیتراژکنندگان باید مطمئن شوند که قیمت‌های ETFها بسیار نزدیک به خالص ارزش دارایی‌های اوراق بهادار مبنا نگه داشته ‌شود.

گرچه یک سرمایه‌گذار می‌تواند کم‌ترین سهم از ETF را خریداری کند، اما اکثرا در سطح وسیع (Board Lot) می‌خرند. هر چیزی که کم‌تر از Board Lot خریده شود هزینه را برای سرمایه‌گذار افزایش خواهد داد. هرکسی، فارغ از اینکه در کجای جهان به معامله و تجارت می‌پردازد می‌تواند هر ETF را خریداری کند. این ویژگی نسبت به صندوق‌های سرمایه‌گذاری مزیت بیشتری برای سرمایه‌گذاران دارد چرا که صندوق‌های سرمایه‌گذاری را معمولا می‌توان فقط در کشوری که ثبت شده‌اند خریداری کرد.

نوع پرداخت سود سهام

هر ETF معمولا سود سهامی را که از سهام مبنا دریافت شده‌ است در هر فصل پرداخت می‌کند. هرچند، سهام مبنا سود سهام را در سراسر فصل پرداخت می‌کنند. از این جهت، این صندوق‌ها می‌توانند به‌مدت بیشتری در طول فصل پول را نگه دارند، با اینکه شاخص محکی مبنا از پول تشکیل نشده است. با داشتن ETFهایی که سود سهام پرداخت می‌کنند، درست مانند سود سهام عادی، پول سر از حساب دلالی شما درخواهد آورد. اگر می‌خواهید آن پول را مجددا سرمایه‌گذاری کنید، باید خرید دیگری انجام بدهید.

مزایای مالیاتی

از آنجا که ETFها شاخص اسناد دارایی‌ای هستند که به‌صورت منفعلانه مدیریت می‌شوند، نسبت به صندوق‌های سرمایه‌گذاری عادی، مزایای مالیاتی بیشتری دارند. آنها به‌خاطر پایین‌ بودن گردش اوراق بهادار، درآمد سرمایه‌ای بیشتری تولید می‌کنند و در مقایسه با آن‌ دسته از صندوق‌های سرمایه‌گذاری که به‌طور فعال مدیریت می‌شوند، درآمد سرمایه‌ای کم‌تری را تحقق خواهند بخشید. یک نحوه کار ETF چگونه است؟ ETF شاخص فقط اوراق بهادار را برای نشان دادن تغییرات در شاخص مبنای خود می‌فروشد. صندوق‌های سرمایه‌گذاری سنتی این درآمدهای سرمایه‌ای تحقق‌نایافته را به موازات افزایش ارزش سهام سند دارایی انباشته می‌کنند. وقتی صندوق آن سهام را می‌فروشد، سود سرمایه را به نسبت مالکیت سرمایه‌گذاران بین آنها توزیع می‌کند. این فروش منجر به مالیات بیشتری برای مالکان صندوق‌های سرمایه‌داری خواهد شد.

شفافیت

همان‌طور که قبلا اشاره شد، ETFها برای تکرار عملکرد شاخص یا کالای مبنای خود طراحی شده‌اند. سرمایه‌گذاران همواره می‌دانند دقیقا چه دارند می‌خرند و می‌توانند ببینند که دقیقا چه چیزی ETF را تشکیل می‌دهد. قیمت‌ها به‌طور روشن مشخص شده‌اند. از آنجا که صندوق‌های سرمایه‌گذاری تنها دو بار در سال باید هلدینگ‌های خود را گزارش بدهند، وقتی شما یک صندوق سرمایه‌گذاری می‌خرید، آنچه که به‌دست می‌آورید ممکن است چندان شفاف و مشخص نباشد.

قیمت و کمیسیون

یکی از ویژگی‌های ETFها، مخصوصا در مقایسه با صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک سنتی، پایین بودن قیمت سالانه‌شان است. ماهیت منفعلانه‌ی سرمایه‌گذاری مبتنی بر شاخص، کاهش مخارج بازاریابی، توزیع و حسابداری، همه و همه به این پایین بودن مبلغ کمک می‌کنند. هرچند، سرمایه‌گذاران فردی باید برای خرید و فروش سهم‌های ETF کمیسیون دلالی پرداخت کنند؛ این امر ممکن است هزینه‌ی سرمایه‌گذاری در ETF را برای سرمایه‌گذارانی که مکررا به معامله می‌پردازند افزایش بدهد.

گزینه‌ها

تعدادی از ETFها دارای گزینه‌هایی هستند که می‌توان آنها را معامله کرد. می‌توان از آنها برای خلق راهبردهای متفاوت سرمایه‌گذاری در ارتباط با ETF مبنا استفاده کرد. این امر این امکان را برای سرمایه‌گذاران ETF فراهم می‌کند تا در اسناد دارایی خود از اهرم عملیاتی و مالی استفاده کنند.

SEC ترجیح می دهد ETF اتریوم را به جای اسپات بیت کوین تایید کند

هفته گذشته SEC ایالات متحده با رد کردن پیشنهاد VanEck اسپات بیت کوین موضع خود را در مورد ETF های ارز دیجیتال بازار اسپات مشخص کرد. اگرچه این رد شدن بی دلیل نبود زیرا گری جنسلر، رئیس SEC قبلاً به وضوح اعلام کرده بود که نهاد نظارتی فکر می کند بازار ارزهای دیجیتال به اندازه کافی برای رسیدگی به ETF اسپات رشد کافی نکرده اند. اکنون به نظر می رسد که SEC ترجیح می دهد ETF معاملات آتی اتر را به جای بیت کوین اسپات تایید کند.

جیمز سیفارت، تحلیلگر بلومبرگ پیش بینی کرده است که بازار ارزهای دیجیتال می تواند اولین ETF معاملات آتی اتریوم خود را تا سه ماهه اول سال آینده ببیند. او گفت:

اکثر فعالان بازار موافق هستند که ETF بیت کوین اسپات نسبت به ETF های معاملات آتی موجود برتری دارد، اما تایید SEC ممکن است تا اواخر سال 2022 یا بعد از آن به تعویق بیفتد. اگر ETF اسپات بیت کوین در سال 2022 امکان پذیر بشود، تأیید SEC ممکن است به دلیل نگرانی در مورد مقررات در زیرساخت بازار اصلی بیت کوین بیشتر طول بکشد.

SEC ایالات متحده ماه گذشته زمانی که دو ETF معاملات آتی بیت کوین را تقریباً چهار سال پس از ارائه اولین پیشنهاد ETF بیت کوین تأیید کرد، فصلی تازه را آغاز کرد. با این حال، همچنان موضع مشابهی را در مورد ETF اسپات حفظ می کند و ادعا می کند که بازار آن مستعد دستکاری است. با توجه به اینکه بازار کریپتو در سال جاری از مرز 3 تریلیون دلار عبور کرده است و تقاضای سازمانی آن نیز به بالاترین حد خود رسیده است، بسیاری را در کریپتو دچار مشکل کرده است.

معاملات آتی اتریوم در مقابل ETF بیت کوین اسپات

پس از اظهار نظر رئیس SEC در مورد بازار ETF معاملات آتی، چندین شرکت یا پیشنهاد ETF اسپات خود را پس گرفتند یا پیشنهاد معاملات آتی ارائه کردند. چندین شرکت وجود دارند که برای ETF معاملات آتی اتر و همچنین MoneyTree و Galaxy Digital ثبت نام کرده اند. سام بنکمن، یکی از بنیانگذاران و مدیر اجرایی صرافی ارزهای دیجیتال FTX معتقد است که تایید ETF معاملات آتی اتریوم برای بسیاری تعجب آور نخواهد بود.

طرفداران کریپتو بر این باورند که SEC می‌داند که بازار اسپات در مقایسه با بازار آتی دوام بیشتری دارد و کمتر مستعد دستکاری است و به همین دلیل است که آنها نمی‌خواهند این کنترل را از دست بدهند. راه اندازی ETF معاملات آتی بیت کوین نیز موفقیت بزرگی بود.

راستی! برای دریافت مطالب جدید در کانال تلگرام یا پیج اینستاگرام عضو شوید.

همه چیز درباره ETF بیت کوین

با توجه به بحث و جدل‌های زیادی که در مورد ETF برای ارزهای دیجیتال وجود دارد لازم است بدانیم که دقیقا ETF چیست و چه کاربردی دارد.

ای‌تی‌اف‌ها نوعی دارایی برای سرمایه‌گذاری هستند که به عنوان اوراق بهادار دسته‌بندی می‌شوند. ای‌تی‌اف‌های سنتی امروزه در دارایی‌های مهمی از جمله طلا، نفت و بسیاری از کالاهای کاربردی نسبت به قیمت آن‌ها، خرید و فروش می‌شوند.

سرمایه‌گذارانی که دارای ای‌تی‌اف هستند از سود و زیان یک دارایی بدون داشتن واقعی آن بهره‌مند می‌شوند. به عنوان مثال به جای خرید، انتقال و نگهداری طلا می‌توانید به سادگی یک ای‌تی‌اف بخرید که با قیمت طلا بالا و پایین می‌شود. به این ترتیب شما بدون اینکه واقعا طلا را داشته باشید از سود و زیان آن بهره‌مند می‌گردید.

یک ETF همچنین می‌تواند به عنوان یک صندوق دارای سهام در نظر گرفته شود که می توانید سهام آن را بخرید و بفروشید. ای‌تی‌اف‌ها معمولا به صورت روزانه و فعالانه معامله می‌شوند و قیمت آنها در طول روز تغییر می‌کند.

حد مشخصی برای سرمایه گذاری در ETF‌ها وجود ندارد و نقدینگی آن‌ها به شدت بالاست. برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک (Mutual Fund) معمولا به جای خرید و فروش از واژه صدور و ابطال استفاده می‌کنند. به این ترتیب که در هنگام خرید، یک واحد برای شما صادر می‌شود. وقتی شما واحد خود را می‌فروشید این واحد را باطل می‌کنند. پولی که برای صدور می‌پردازید اندکی بیشتر از هزینه ابطال در همان روز است.

در صندوق‌های ETF برای صدور و ابطال لازم نیست به کارگزاری مراجعه کنید بلکه در بورس می‌توانید یک یا چند واحد سرمایه‌گذاری بخرید.

معافیت مالیاتی از مهم‌ترین ویژگی‌های ETF است. در هنگام فروش، بر خلاف سهام لازم نیست مالیات پرداخت کنید و برخلاف سرمایه‌گذاری مشترک هزینه صدور و ابطال نمی‌پردازید!

ETF بیت کوین

یک ETF بیت کوین صندوقی است که داخل آن مقدار زیادی بیت کوین قرار دارد و سهام‌های آن صندوق براساس قیمت بیت کوین بالا و پایین می‌شوند و سرمایه گذاران بدون فرایندهای پیچیده صرافی‌ها و تجارت‌های بدون قانون، می توانند با استفاده از ETF خرید و فروش خود را انجام دهند.

همچنین با سهام ETF سرمایه‌گذاران نیازی ندارند تا مستقیماً بیت کوین بخرند و درگیر خطرات امنیت و نگهداری آن شوند. از سوی دیگر یک ETF بیت کوین به عنوان یک دارایی رسمی قابل به ارث رسیدن در نظر گرفته می‌شود که این مشکل بیت کوین را هم حل می‌کند.

یکی دیگر از مزایای مهم ETF بیت کوین قابلیت فروش استقراضی از کارگزاران بورس است که امکان کسب سودهای فراوان را برای سرمایه‌گذاران به ارمغان می‌آورد. صندوق‌‌های قابل معامله در بورس می‌توانند زمینه را برای ایجاد اسکناس‌های مبتنی بر بیت کوین فراهم کنند.

تاثیر ETF بر قیمت بیت کوین

تقریبا تمام سرمایه گذاران عادی بیت کوین منتظر اعلام تایید ETF هستند تا دوباره شاهد افزایش ارزش روزافزون دارایی‌های خود باشند. این افراد نمودارهای قیمتی طلا بعد از ETF را به عنوان اثبات به منتقدان نشان می‌دهند.

پس از عرضه ETF طلا در سال ۲۰۰۰ قیمت این دارایی که با پیش از این با سقوط مواجه شده بود در کمتر از چند سال به رشد چند برابری رسید که می‌تواند برای بیت کوین هم رخ دهد البته نه ۱۰۰ درصد. با معرفی ETF های بیت کوین، شانس اضافه شدن سرمایه گذاران بزرگ به شدت بالا خواهد رفت و این یعنی تزریق میلیون‌ها دلار پول به بازار.

سرمایه گذاران نهادی با ETF به صورت رسمی مالک بیت کوین می‌شوند و دیگر از بابت قانون و مقررات، به ارث رسیدن و همچنین نگهداری امن بیت کوین‌ها نگرانی نخواهند داشت.

معایب احتمالی ETF‌های بیت کوین

تا زمان اجرا نشدن این طرح و مشخص نشدن نحوه اجرا آن نمی‌توان به طور قطع از معایبش صحبت کرد.

طرح ETF برای بیت کوین شاید موجب از بین رفتن هدف اصلی این ارز دیجیتال شود. ساتوشی ناکاموتو خالق این ارز دیجیتال، شبکه بیت کوین را به منظور جدایی از نهادهای متمرکز و دادن قدرت به مردم ایجاد کرده بود یا حداقل مدعی آن شده بود.

آندرس آنتونوپولوس که یکی از افراد سرشناس و فعال در حوزه ارزهای دیجیتال است، عقیده دارد که اگر بیت کوین جزئی از این بازار شود، ایده اصلی و دلیل به وجود آمدن آن فراموش شده و تنها قیمت آن مورد توجه قرار می‌گیرد.

شاید بگویید که برای من هم فقط قیمت مهم است اما اگر هدف اصلی بیت کوین از بین برود، طرفدارانش را از دست خواهد داد و همین موضوع به احتمال فراوان موجب نابودی قیمت هم خواهد شد.

آقای آنتونوپولوس اذعان کرد که پیشنهاد صندوق مورد معامله بیت کوین در بازار بورس ایده‌ای هولناک است. چراکه این صندوق متولی و صاحب سرمایه تمام بیت کوین‌ها خواهد بود. صاحبان سهام هر کدام بخشی از این صندوق را در اختیار خواهند داشت، اما به‌طور واضح مالک واقعی بیت کوین‌هایی که بر روی آن سرمایه‌گذاری کرده‌اند نخواهند بود. در واقع کسی صاحب بیت کوین‌هایش است که کلید خصوصی آن را داشته باشد و هرکسی این کلیدها را در اختیار داشته باشد، صاحب بیت کوین و مالک آن است.

وی معتقد است که صندوق ETF برای بیت کوین می‌تواند مکانیزم‌های اساسی آن را تغییر دهد و قابلیت «رأی دادن» در شبکه را به‌عنوان یک دارنده بیت کوین از سرمایه‌گذاران بگیرد. با اینکه هر صندوق ETF مشتریان و سرمایه‌گذاران زیادی خواهد داشت اما این مدیر صندوق خواهد بود که تصمیمات اساسی را مثلاً درباره کوین‌های فورک شده خواهد گرفت. یک مکانیزم بازخورد حیاتی احتمال دارد که در این جریان از بین برود.

مشکل دیگری که وجود دارد، متمرکز شدن است. مدیر صندوق کلید این دارایی‌ها را در اختیار خواهد داشت و دفتر کار متمرکزی برای صندوق به وجود خواهد آمد که مدیریت آن به‌صورت غیرمستقیم بر آن تاثیرگذار است. با اینکه آقای آنتونوپولوس اطمینان دارد که این پایان بیت کوین نیست آن را عاملی برای دست‌کاری قیمت‌ها و مذاکرات پشت پرده که مکانیزم بیت کوین را در آینده تغییر می‌دهند، می‌داند.

نظر دیگر آقای آنتونوپولوس این است که فورک جدیدی از بیت کوین اجتناب ناپذیر خواهد بود و اگر صندوق‌های ETF بر بیت کوین حاکم شوند، در اینصورت با همکاری همدیگر می‌توانند بر فورک جدید ارائه شده تسلط کامل یابند و یک نسخه شرکتی از بیت کوین (Corpocoin) بسازند.

چیزی که او درباره آن نگران است، شنیده نشدن صدای دوست‌داران واقعی بیت کوین خواهد بود. او همچنین درباره بدتر شدن امنیت و حریم خصوصی در بلاک چین بیت کوین مثال‌هایی می‌زند. برای مثال اگر توسعه‌دهندگان راهی برای اینکه حریم خصوصی در این بلاک چین بیشتر رعایت شود پیدا کنند، مدیران صندوق‌ها و دیگر حامیان مالی ETF از اینکه این نسخه بهبودیافته عملی نخواهد شد اطمینان خواهند یافت تا خاطر دوستانشان را در دولت آزرده نسازند.

آنتونوپولوس با این حرف صحبت خود را به اتمام رساند که درباره فریب خوردگانی که از ETF بیت کوین حمایت می‌کنند، نگران است. چرا که آن‌ها کلید بیت‌ کوین‌هایشان را در اختیار نخواهند داشت و در صورتی که اختلافی بین سرمایه‌داران اصلی و بقیه به وجود آید، مدیران صندوق‌ها پشت سرمایه‌داران اصلی خواهند ایستاد و بقیه را تنها خواهند گذاشت.

چرا پذیرش ETF لزوما باعث افزایش قیمت شدید نمی شود؟

پذیرش ETF به احتمال فراوان موجب افزایش قیمت در بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال می شود زیرا حداقل از نظر روانی و احساسی باعث افزایش تقاضا می‌شود اما ۲۰ درصد یا ۱۰۰۰ درصد بودن این افزایش قیمت را نمی‌توان به سادگی حدس زد.

پذیرش ETF راه را برای سرمایه گذاری سرمایه داران بزرگ باز می کند اما آیا آن‌ها وارد این سرمایه گذاری می شود؟

از نظر تئوری یک صندوق ETF‌ می‌تواند حاوی ۲۰ میلیون حشره مرده باشد. آیا سرمایه گذاری در حشرات مرده که ارزشی ندارند سرمایه گذاری خواهد کرد؟ یا آیا صندوق‌های ETF برای حشرات مرده گسترش خواهند یافت.

برای بیت کوین هم همین امر صدق می‌کند. راه برای سرمایه‌گذاران بزرگ باز می‌شود اما آیا آن‌ها قطعا پول‌های عزیز خودشان را به سرمایه گذاری در بیت کوین اختصاص خواهند داد؟ یا آیا به جز یک یا دو صندوق کوچک، صندوق‌های دیگری پس از آن راه‌اندازی می‌شود؟

اگر بیت کوین کاربردی نباشد و آینده ای نتوان برایش متصور بود مانند همان مگس‌های مرده نمی‌تواند بزرگان را مجاب به سرمایه گذاری کند.

در مورد ETF طلا که باعث افزایش قیمت شدید این دارایی شد، تفاوت وجود دارد. این فلز گران بها در صنایع الکتریکی و جواهرسازی بسیار کاربردی و سرمایه‌گذاران نگرانی زیادی درباره آینده آن نداشتند.

شاید باور کردنش سخت باشد اما درباره ETF بیت کوین حتی می‌توانیم احتمال سقوط قیمت این ارز دیجیتال در بلند مدت را هم بدهیم. یکی از سناریوهای سقوط احتمالی این است: پس از ETF، هدف و آرمان‌های بیت کوین تا حد زیادی به خطر می‌افتد و اعتماد مردم به این ارز دیجیتال تضعیف می‌شود. ارزهای دیجیتال جایگیزن رخ نمایی می‌کنند. از طرف دیگر تراکنش‌های بیت کوین هنوز بسیار کند و پر هزینه هستند و کاربردپذیری برای آن اتفاق نیفتاده است.

افزایش فروش ETF‌های بیت کوین و سقوط قیمت که در نتیجه بی اعتمادی طولانی مدت را در پی دارد.

هر چند که این یک سناریو کلی و با احتمال بسیار پایین بود، باید برای سرمایه گذاری در نظر گرفته شود. نکته کلی اینجاست که قیمت بیت کوین پس از ETF به احتمال فراوان افزایش خواهد یافت اما این افزایش می‌تواند ناچیز باشد یا در بلند مدت حتی باعث سقوط شود زیرا ETF‌ می‌تواند هدف بیت کوین را زیر سوال ببرد. کاربرد پذیری بیت کوین هم قطعا موثر است ارز دیجیتالی که نتواند کاربرد داشته باشد، بی ارزش خواهد بود.

زمان پذیرفته شدن EFT بیت کوین

هیچ‌کس واقعا نمی‌داند. تنها چیزی که می‌دانیم یک مشت احتمالات است اما به نظر می‌رسد به پذیرش آن نزدیک هستیم.

از سال ۲۰۱۳ تا اواسط ۲۰۱۸ طرح‌های مختلف ای‌تی‌اف به کمیسیون بورس ایالات متحده (SEC) ارسال شد که بلافاصله با نظر مخالف این سازمان تنظیم کننده روبرو شدند. اولین بار در سال ۲۰۱۳ طرح ETF توسط برادران ثروتمند وینکلواس ارائه شد که همان موقع به دلیل عدم وجود زیرساخت‌های مناسب توسط SEC رد شد.

سپس شرکت مدیریت دارایی VanEck پیشنهاد خود را ارائه کرد که بازهم به دلیل عدم وجود قراردادهای آتی بیت کوین و ساختار نامنظم صرافی‌ها در ژانویه ۲۰۱۷ رد شد.

برادران وینکلواس بازهم برای ETF بیت کوین اقدام کردند که این دو درخواست هم به ترتیب در مارس ۲۰۱۷ و جولای ۲۰۱۸ از طرف کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا رد شده‌اند.

چهارمین طرح مهم و اساسی این بار با اصلاحات فراوان در ژوئن ۲۰۱۸ ارائه شد.

شرکت VabEck که قبلا یک طرح ای‌تی‌اف ناموفق ارائه کرده بود، با شرکت خدمات مالی SolidX اعلام همکاری کرد و طرح دیگری که مدعی بود کاملا تضمین شده است، ارائه داد. با گذشت ماه‌ها از ارائه طرح این طرح همچنان کمیسیون بورس نتوانسته دلیلی برای رد کردن آن پیدا کند و زمان تصمیم‌گیری نهایی درباره آن را عقب و عقب‌تر می‌اندازد. ابتدا گفته شد که تصمیم نهایی در آگوست اعلام خواهد شد و سپس دوباره تا پایان سپتامبر به تعویق افتاد.

در روز ۲۰ سپتامبر ۲۰۱۸، کمیسیون بورس بازهم خواستار توضیحات بیشتری درباره این ای‌تی‌اف شد و در نتیجه زمان تصمیم نهایی با چند بار تعویقه به فوریه ۲۰۱۹ موکول شد. کمیسیون بورس آمریکا می‌توانست تا فوریه ۲۰۱۹ تصمیمش را به تعویق بیندازد اما پس از آن دیگر زمانی برای تصمیم‌گیری نخواهد داشت و مجبور به رد کامل یا پذیرش آن خواهد شد.

این صندوق به شاخص MVIS متعلق به شرکت VanEck مرتبط است که قیمت آنی و واقعی بیت کوین را بر اساس درخواست‌های خرید و فروش برگرفته از بازارهای فرابورس ارز دیجیتال واقع در آمریکا محاسبه می‌کند. شرکت SolidX هم به عنوان حامی و اسپانسر این پروژه فعالیت خواهد کرد. انتظار می رود که صندوق مزکور در بورس اوراق بهادار شیکاگو راه‌اندازی شود.

برخلاف طرح ای‌تی‌اف برادران وینکلواس و همچنین ۹ ای‌تی‌اف دیگری که توسط SEC رد شده بودند، طرح دو شرکت VanEck وSolidx بر روی بیمه تاکید بسیاری دارد. از آنجایی که شرکت‌ها بیت‌ کوین را خریداری و ذخیره می‌کنند از سرقت اوراق و متضرر شدن جلوگیری می‌شود. هر سهم قرارداد تراست این دو شرکت با قیمت قابل توجه ۲۰۰ هزار دلار عرضه خواهد شد.

دانیل اچ گلنسی (Daniel H. Gallancy)، مدیرعامل SolidX پیش از این در شبکه‎‏ی تلویزیونی CNBC اعلام کرده بود قیمت این ارز به علت جذب سرمایه‌گذاران بزرگ به جای خرده‌فروشان، بالا در نظر گرفته شده است.

همانطور که گفته شد SEC مجاز است تا ماه فوریه ۲۰۱۹ تصمیم نهایی خود را اعلام نکند، اما پس از آن راه دیگری جز پذیرش یا رد ای‌تی‌اف شرکت‌های VanEck و Solidx با دلیل موجه ندارد. این نهاد همچنان درباره وضعیت آینده بازار ارزهای دیجیتال مردد است.

این سازمان کاملا مخالف با ETF‌ها نیست. به عنوان مثال زمانی که ۹ طرح پیشنهادی ETF را رد کرد بلافاصله روز بعد با انتشار اصلاحیه‌ای عنوان داشت که در آینده این طرح‌ها قابل بازبینی خواهند بود اما زمانی برای آن مشخص نکرد.

در تمام رد کردن‌های قبلی کمیسیون بورس دلایل قانع کننده‌ای را ارائه کرده بود و قطعا برای رد کردن طرح پیش‌رو هم نیاز به دلایل منطقی دارد.

برایان کلی، تحلیلگر مطرح حوزه ارز دیجیتال در مصاحبه‌ای با برنامه Fast Money شبکه CNBC، پیش‌بینی کرد که صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین محمتل‌ترین اتفاق ممکن است و نزدیک‌ترین آن در فوریه ۲۰۱۹ خواهد آمد.او در بخشی از صحبت‌های خود اذعان داشت; درحالی که SEC اخیرا اعلام تصمیم خود را برای مهمترین ETF بیت کوین از جانب شرکت‌های VanEck و SolidX تا ماه سپتامبر به تاخیر انداخته است، این نهاد تنظیم کننده امکان تمدید زمان تصمیم ‌گیری خود را تا فوریه ۲۰۱۹ دارد که به چند دلیل، احتمالا این کار را خواهد کرد.

اول، برایان کلی به نگرانی‌های ابراز شده توسط SEC در تمام ETF های مربوط به بیت کوین که تا به امروز رد شده‌اند واکنش نشان داد. به عقیده کلی این کمیسیون در مورد مقاومت بازار بیت کوین و مشتقات آن در برابر دستکاری و کلاهبرداری ترید دارد. او در این خصوص گفت:

وقتی که SEC در مورد دستکاری و کلاهبرداری صحبت کرد، مقصودش جلوگیری از این اقدامات نبود، بلکه چگونگی نظارت آن مهم بود. آیا آنها با صرافی‌های ارز دیجیتال بین‌المللی یا ملی تنظیم شده توافقی حاصل‌ کرده‌اند که امکان نظارت به آنچه که درحال رخداد است را بدهد؟

او سپس استدلال SEC مبنی بر اینکه بازارهای آتی بیت کوین هنوز به حدکافی بالغ نیستند را تصدیق کرد و خاطرنشان کرد که معاملات آتی بیت کوین فقط روی دو بازار بزرگ ایالت متحده یعنی CBOE و CME در دسامبر سال گذشته راه اندازی شد. سپس کلی مدعی شد که بر اساس آمار CME، بازار آتی به سرعت در حال توسعه است و احتمالا تا ۲۰۱۹ شاهد پذیرش ETF خواهیم بود:

قراردادهای آتی CME توجه سرمایه‌داران بزرگ را به خود جلب می کند. مانند ماه آوریل (۲۰۱۸) شاهد یک افزایش بزرگ خواهید بود… حدود ۸۵ درصد نرخ رشد. اگر این را با فوریه ۲۰۱۹ قیاس کنید، یک بازار قدرتمند در انتظار است.

او در پایان به اخبار فوری رد ETFها توسط SEC اشاره کرد و مدعی شد که این کمیسیون قصد دارد تا در موضع خود در طوفان رد کردن ETF‌ها تجدید نظر کند به ویژه اینکه یکی از اعضای برجسته این کمسیسون، هستر ام پیرس به طور رسمی مخالفت خود را با عدم تایید ETF‌های قبلی بیت کوین اعلام کرده است. از سوی دیگر برخی از کارشناسان مانند دن مورهد دیگر تحلیلگر این بازار معتقدند که با ای‌تی‌اف بیت کوین سال‌ها فاصله داریم.

به عقیده دن مورهد تصویب ای‌تی‌اف آنچنان که مردم تصور می کنند ساده نیست و بیت کوین قدمت کافی برای کسب ETF را ندارد.

افراد اندکی می دانند که آخرین دارایی که مجوز ETF گرفت، مس بود. با اینکه مس قدمتی ۸۰۰۰ ساله دارد، این فرایند سه سال به طول انجامید. به همین دلیل است که فکر می کنم هنوز سال های زیادی پیش رو داریم.

راهنمای کامل خرید سهام در آلمان

وجود بازار سرمایه گذاری بزرگ، زیر ساختهای بسیار توسعه یافته و امنیت حقوقی سرمایه گذاران زیادی را ترغیب به خرید سهام در آلمان کرده است. با توجه به اینکه شرکت ها و موسسات بزرگ زیادی در آلمان فعالیت می کنند، افراد زیادی خواستار خرید سهام در المان و افزایش ثروتشان هستند. در ادامه به بررسی جزییات خرید سهام در المان و شرایط خرید و نحوه دریافت اقامت آلمان از طریق خرید سهام می پردازیم.

در این مطلب میخوانید

خرید سهام در آلمان و شرایط خرید

اگر به این فکر می کنید که چگونه در آلمان سهام بخرید و ثروت خود را افزایش دهید، ادامه مطالب را با دقت بخوانید. سه راه اصلی برای سرمایه گذاری از طریق خرید سهام در آلمان وجود دارد. شما می توانید مستقیما در سهام های فردی، صندوق های سرمایه گذاری یا صندوق های ETF سرمایه گذاری کنید.

1- سرمایه گذاری در سهام های فردی

یکی از قدیمی ترین روش های سرمایه گذاری در آلمان، خرید سهام شرکت هاست. در این روش، پس از انجام تحقیقات گسترده، یک شرکت خوب را پیدا می کنید و با خرید سهام شرکت، سرمایه گذاری خود در آلمان را ثبت می کنید. به این نکته توجه داشته باشید که خرید سهام تنها در یک شرکت، می تواند پر خطر باشد. سرمایه گذاران با خرید سهام در شرکتهای بیشتر در صنایع مختلف، می توانند ریسک خرید سهام را کاهش دهند.

برای خرید سهام در آلمان از طریق سهام های فردی، اشخاص باید برای هر خرید و فروش، کارمزد بپردازند. علاوه بر این، در صورتیکه سرمایه گذاران خواستار خرید سهام از شرکت های مختلف باشند، باید سرمایه کافی فراهم کنند، زیرا هزینه برخی از سهام ها به بیش از هزار یورو می رسد.

2- سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری

یکی از متنوع ترین راه ها برای خرید سهام در کشور آلمان، صندوق های سرمایه گذاری است. این بدین معنا است که یک موسسه تمام سرمایه سرمایه گذاران را جمع آوری کرده و با آن سهام خریداری می کند. از مزایای این روش می توان به کاهش کارمزد تراکنش ها اشاره کرد، زیرا هزینه ها بین سرمایه گذاران تقسیم می شود.

مدیر صندوق وظیفه مدیریت هزینه ها و تصمیم گیری در خصوص خرید سهام را بر عهده دارد. به همین دلیل است که صندوق های سرمایه گذاری را صندوق های مدیریت فعال نیز می نامند. البته باید گفت که هزینه های اداری بالا برای مدیر صندوق و تبصره های زیاد از اشکالات این نوع خرید سهام در المان است.

3- سرمایه گذاری در صندوق های ETF

ETF به معنای صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله است. این سرمایه گذاری ها به صورت فعال مدیریت نمی شوند. در عوض، آنها دقیقا از شاخصه های بازار سهام تبعیت می کنند. شاخص مجموعه ای از اوراق بهادار شرکت های مختلف است که به سرمایه گذاران برای ارزیابی عملکرد بازار کمک می کنند.

برای مثال، شاخص سهام آلمان، DAX، شامل 40 شرکت بزرگ آلمانی است که در بورس فرانکفورت معامله می شوند. شاخص جهانی MSCI، شامل بیش از 1500 شرکت از 23 کشور توسعه یافته جهان می شود.

نحوه خرید سهام در آلمان از طریق صندوق EFT به این صورت است که سرمایه سرمایه گذاران مختلف جمع آوری می شود و بر اساس شاخصه های مشخصی، سهام خریداری می شود. به عنوان مثال، اگر شما در یک DAX ETF سرمایه گذاری کنید، پول شما ( به همراه سرمایه دیگر سرمایه گذاران) در 40 شرکت بزرگ آلمان به نسبت شاخص DAX سرمایه گذاری می شود.

توجه داشته باشید که ETF یک سرمایه گذاری بلند مدت است. سرمایه گذاری های بلند مدت ( حداقل 10 سال) به رشد سرمایه شما بسیار کمک می کنند. شما می توانید از این سرمایه گذاری ها برای دوران بازنشستگی خود استفاده کنید.

پیشنهاد ویژه مطالعاتی

مزایای خرید سهام در آلمان

به عنوان سرمایه گذار، دلایل متعددی وجود دارد که سرمایه خود را به خرید سهام در آلمان اختصاص دهید. ممکن است بخواهید در مدت کوتاهی به هدف مالی خود دست پیدا کنید و ثروت خود را افزایش دهید یا به داشتن یک برنامه بازنشتگی خوب فکر می کنید. در این صورت خرید سهام در المان برای شما بهترین انتخاب است. نکته مثبت دیگری که سرمایه گذاران را به فکر خرید سهام در آلمان می اندازد، خریداری سهام هایی است که بازده بسیار بالایی دارند. با توجه به این موضوع، سرمایه گذاران در کوتاه ترین مدت سود بالایی را دریافت می کنند.

مزایای خرید سهام در آلمان از طریق صندوق های ETF

• ریسک پایین: زمانی که در صندوق های ETF سرمایه گذاری می کنید، پول شما در شرکت های مختلف بدون نیاز به سرمایه زیاد تقسیم می شود.
• هزینه های اجرایی پایین: به دلیل اینکه صندوق های ETF به صورت غیر فعال مدیریت می شوند، هزینه های اجرایی آنها معمولا زیر 1 درصد است.
• حجم کاری پایین: در این روش با توجه به منفعل بودن کار، نیازی به تجزیه و تحلیل عملکرد شرکت به صورت تمام وقت نیست.

خرید سهام در آلمان به روش های مختلف

تفاوت خرید سهام در آلمان از طریق صندوق های سرمایه گذاری و صندوق های ETF

موفقیت صندوق های سرمایه گذاری به عملکرد مدیر صندوق بستگی دارد. در برخی از مواقع این امکان وجود دارد که صندوق سرمایه گذاری عملکرد بهتری نسبت به بازار داشته باشد. البته هزینه های بالای مدیریت صندوق را نباید فراموش کنید. در خصوص صندوق های ETF با توجه به مدیریت غیر فعال این صندوق ها، هزینه نحوه کار ETF چگونه است؟ های اجرایی بسیار کاهش پیدا می کند. از طرفی دیگر، سرمایه شما تنها به سهام یک شرکت محدود نمی شود و شما بدون نیاز به پول خیلی زیاد می توانید در شرکت های مختلف سرمایه گذاری کنید. علاوه بر این، کارشناسان سرمایه گذاری در صندوق های ETF را به عنوان ساده ترین روش خرید سهام در آلمان معرفی می کنند.

نحوه خرید سهام در آلمان

خرید سهام در المان برای سرمایه گذاران خارجی هیچ محدودیتی ندارد. به منظور خرید سهام در آلمان، در ابتدا سرمایه گذاران از طریق کارگزاری ها برای خرید سهام درخواست می دهند. سپس یک حساب اوراق بهادار (Depotkonto) در بانک های آلمان یا کارگزار های معتبر باز می کنند. بعد از تکمیل درخواست حساب اوراق بهادار، باید نام خود را به عنوان سرمایه گذار به صورت قانونی در آلمان ثبت کنند. در ادامه پس از ثبت قانونی، سرمایه خود را به حساب اوراق بهادار انتقال می دهند. در این مرحله سرمایه گذاری آغاز می شود و می توانند طرح پس انداز، سهام یا صندوق EFT را که می خواهید انتخاب کنند.

بهترین کارگزارن برای خرید سهام در آلمان

در لیست زیر اسامی بهترین کارگزاران برای خرید سهام در آلمان و مزایای آنها ارائه شده است:

• Trade Republic: حساب اوراق بهادار رایگان/ طرح پس انداز/ اپلیکیشن های انگلیسی زبان/ مناسب برای افراد مبتدی
• Scalable Capital: حساب اوراق بهادار رایگان/ طرح های پس انداز رایگان/ طرح های نرخ ثابت برای تاجران فعال/ اپلیکیشن های انگلیسی زبان
• Flatex: مناسب برای تاجران پیشرفته/ معاملات بین المللی و داخلی/ طرح های پس انداز رایگان
• Commerzbank: حساب اوراق بهادار رایگان/ برنامه پس انداز

صندوق ETF آسان ترین روش برای خرید سهام در آلمان

اقامت آلمان با خرید سهام

در جواب این سوال که آیا امکان دریافت اقامت آلمان با خرید سهام وجود دارد یا خیر؟ باید گفت که آلمان برنامه ویزای طلایی ندارد، و تنها از طریق خرید سهام در آلمان دریافت اقامت امکان پذیر نیست. افراد از طریق دیگر روش های سرمایه گذاری می توانند اقامت آلمان را دریافت کنند و بعد از شش تا هشت سال، شهروند آلمان شوند. به طوری کلی، برای سرمایه گذاری در آلمان، طبق ماده 21 قانون اساسی افراد باید برای ویزای خود اشتغالی ( Self-Employment Visa) درخواست دهند. سرمایه گذاران باید شرکت هایی را خریداری کنند که در اقتصاد آلمان نقش قابل توجهی ایفا می کنند. علاوه بر این، اشخاص شش ماه قبل از ارائه درخواست اقامت، ملزم به زندگی در آلمان هستند.

مدارک لازم جهت خرید سهام در آلمان

سرمایه گذاران به منظور خرید سهام در المان باید به کارگزاری ها ثابت کنند که سرمایه لازم برای خرید سهام را در اختیار دارند. از همین رو ارائه اسناد مالی و گردش حساب بانکی و اثبات داشتن تمکن مالی الزامی است. از دیگر مدارک مورد نیاز برای خرید سهام در کشور آلمان ارائه مدارک هویتی و شناسایی است.

نکاتی که برای خرید سهام در آلمان باید در نظر بگیرید

• سود بالاتر- ریسک بیشتر

سرمایه گذاران ممکن است به خاطر دریافت سود بیشتر، سهام هایی را در آلمان خرید کنند که آینده آنها در بازار غیر قابل پیش بینی است. اگر سهامی که در آن سرمایه گذاری کرده اید عملکرد ضعیفی داشته باشد، ارزش سهام خود را از دست می دهید و سود کمی دریافت می کنید. در برخی از موارد ممکن است سرمایه اولیه خود را نیز از دست دهید. البته این مسئله را در نظر داشته باشید که ریسک بخش جدایی ناپذیر معامله و خرید سهام است.

• برنامه ریزی و استفاده از فرصت ها

قبل از خرید سهام در آلمان، باید درک درستی از بازار، خطرات احتمالی و برنامه های معاملاتی داشته باشید. آگاهی اولیه از اصول خرید سهام در آلمان برای سرمایه گذاران الزامی است.

• سرمایه گذاری بلند مدت یا معاملات روزانه

بسیار مهم است که قبل از شروع فعالیت در آلمان، استراتژی خود برای کار را انتخاب کنید، زیرا در میزان سرمایه ای که باید اختصاص دهید و سود دریافتی بسیار تاثیرگذار است. سرمایه گذاران بسته به شرایط و انتظاراتشان روش های متفاوتی را برای خرید سهام در کشور آلمان در نظر می گیرند.

هزینه خرید سهام در آلمان

هزینه خرید سهام در آلمان

هزینه خرید سهام در آلمان، نسبت به سهامی که خریداری می کنید متفاوت است. به طور کلی باید گفت که برای خرید سهام در کشور آلمان، هیچ حداقل هزینه ای وجود ندارد؛ زیرا اکثر کار گزاری ها حداقلی برای افتتاح حساب در نظر نمی گیرند. اگر بتوانید یک حساب کارگزاری با حداقل حساب و کارمزد تراکنش صفر باز کنید، می توانید برای خرید سهام اقدام کنید. هزینه خرید هر سهم بسته به شرکت می تواند حتی از 10 دلار هم شروع شود. به این مسئله توجه داشته باشید که خرید یک سهام ارزان، صرفا یک خرید خوب به حساب نمی آید.

کلام پایانی

در دنیای پیشرفته امروزی، هیچ محدودیتی برای سرمایه گذاری در کشورهای مختلف جهان وجود ندارد. بسیاری از سرمایه گذاران به دنبال افزایش ثروت خود در کوتاه ترین زمان ممکن هستند؛ از همین رو خرید سهام در المان را انتخاب می کنند. سرمایه گذاران می توانند سهام شرکت ها، صندوق های سرمایه گذاری و صندوق های ETF را خریداری کنند. برای اطلاع از تمام مراحل خرید سهام در آلمان با مشاوران ما در موسسه حقوقی اصطهباناتی تماس بگیرید.