بازار خارج از بورس (OTC)

Your access to this site has been limited by the site owner

If you think you have been blocked in error, contact the owner of this site for assistance.

If you are a WordPress user with administrative privileges on this site, please enter your email address in the box below and click "Send". You will then receive an email that helps you regain access.

Block Technical Data

Block Reason:	Access from your area has been temporarily limited for security reasons.
Time:	Tue, 4 Oct 2022 11:03:07 GMT

About Wordfence

Wordfence is a security plugin installed on over 4 million WordPress sites. The owner of this site is using Wordfence to manage access to their site.

You can also read the documentation to learn about Wordfence's blocking tools, or visit wordfence.com to learn more about Wordfence.

Click here to learn more: Documentation

Generated by Wordfence at Tue, 4 Oct 2022 11:03:07 GMT.
Your computer's time: .

کاهش ۷ درصدی تقاضای طلا در فصل سوم ۲۰۲۱

بر اساس گزارش شورای جهانی طلا، تقاضای طلا (به استثنای بازارهای خارج از بورس-OTC) در سه ماهه سوم ۲۰۲۱ با ۷ درصد کاهش نسبت به مدت مشابه پارسال به ۸۳۱ تن در سطح جهان رسید.

به گزارش خبرنگار ایمنا و بر اساس یادداشتی که پرویز امانیان، تحلیلگر بازار فلزات جهانی در اختیار این رسانه قرار داده است: بر اساس گزارش شورای جهانی طلا، تقاضای طلا (به استثنای بازارهای خارج از بورس-OTC) در سه ماهه سوم ۲۰۲۱ با هفت درصد کاهش نسبت به مدت مشابه پارسال به ۸۳۱ تن در سطح جهان رسید.

نمودار- تقاضای طلا در فصل سوم ۲۰۲۱

این افت تقریباً ناشی از ETFها بود - که از جریان ورودی بسیار زیاد در سه ماهه سوم ۲۰۲۰ به خروجی کمتر در سال جاری نوسان داشت - و بر قدرت سایر بخش‌های تقاضا در سه ماهه سوم سایه انداخت. داده‌ها نشان می‌دهد تقاضای جواهرات، فناوری، شمش و سکه به طور قابل توجهی بالاتر از سه ماهه سوم سال ۲۰۲۰ بوده است. خریدهای متوسط بانک‌های مرکزی نیز بهبود قابل توجهی بر فروش خالص کوچک نسبت به سه ماهه سوم ۲۰۲۰ داشت.

جواهرات همچنان از بهبود اقتصاد جهانی قدرت می‌گیرند: تقاضای سه ماهه سوم با ۳۳ درصد افزایش به ۴۴۳ تن رسید. همچنین سرمایه گذاری روی شمش و سکه با ۱۸ درصد افزایش به ۲۶۲ تن رسید. کاهش شدید قیمت طلا در ماه آگوست از سوی بسیاری به عنوان فرصت خرید مورد استفاده قرار گرفت. از طرفی تقاضای طلای فناوری ۹ درصد رشد کرد که ناشی از بهبود مستمر در بخش‌های الکترونیک بود و تقاضای ۸۴ تنی به میانگین سه ماهه قبل از همه‌گیری کرونا بازگشت.

از طرفی با توجه به ورودی سنگین ۲۷۴ تنی سه ماهه سوم سال ۲۰۲۰، خروجی اندک از ETF های جهانی طلا (۲۷- تن) تأثیر نامتناسبی بر تغییر سالانه تقاضای طلا داشت. بانک‌های مرکزی به خرید طلا ادامه دادند، البته با سرعت کمتری نسبت به سه ماهه دوم و ذخایر جهانی در سه ماهه سوم ۶۹ تن و نسبت به سال قبل تقریباً ۴۰۰ تن افزایش یافت.

به گفته شورای جهانی طلا، تقاضای جهانی این فلز از ابتدای سال در مقایسه با دوره قبل از همه‌گیری سال ۲۰۱۹ به طور قابل توجهی ضعیف‌تر است.

تقاضای طلا از ابتدای سال تاکنون ۹ درصد کمتر است، چراکه دو برابر شدن خرید بانک مرکزی و رشد ۵۰ درصدی تقاضای جواهرات طی سه فصل ۲۰۲۱ فقط تا حدی کاهش تقاضای ETF ها را جبران کرد. از سوی دیگر، عرضه طلا در سال ۲۰۲۱ نسبتاً ثابت باقی مانده، زیرا تولید معادن به طور پیوسته طی سال ۲۰۲۱ افزایش یافته است. مجموع سالانه تا به امروز پنج درصد افزایش یافته است، اما بازیافت به طور قابل‌توجهی کند شده و بیش از ۱۲ درصد نسبت به مدت مشابه قبل کاهش یافته است. عرضه سه ماهه سوم به دلیل کاهش قابل توجه بازیافت حدود سه درصد کاهش یافت.

با توجه به روند بازار، شورای جهانی طلا پیش بینی کرده که بهبود اقتصادی به نفع جواهرات و فناوری خواهد بود. همچنین سرمایه‌گذاری طلا باید از نگرانی‌های تداوم تورم حمایت کند، اما جریان‌های نسبتاً متوسط ETF با جریان‌های ورودی سال ۲۰۲۰ منفی خواهد بود. قیمت اونس طلا در سه ماهه سوم به طور متوسط ۱۷۸۹.۵ دلار و اندکی کمتر از میانگین سه ماهه دوم بود.

قرارداد آینده و Forward چیست؟

بازارهای مالی پر است از واژه ها و کلماتی که اگر درباره آنها اطلاعاتی نداشته باشیم، به احتمال زیاد گمراه شده و متضرر خواهیم شد. اگر شما هم در بازارهای مالی فعالیت می کنید و درباره قراردادهای مالی، انواع آنها، تفاوت ها و شباهت هایشان اطلاعات اندکی دارید، خواندن این مقاله را بازار خارج از بورس (OTC) به شما توصیه می کنیم.

قراردادهای آینده و فوروارد، نوعی از قراردادهای مشتقه هستند. قراردادهای مشتقه، قراردادهایی می باشند که از خودشان ارزشی ندارند و وابسته به چیز دیگری هستند. در ادامه این مقاله، قرار است شما را با دو نوع از انواع قراردادهای مشتقه، آشنا کنیم. نکاتی را که قرار است با شما در این مقاله آموزشی به اشتراک بگذاریم، به شرح زیر است.

قرارداد فوروارد چیست؟ مبانی قراردادهای آینده چیست؟ تفاوت و شباهت قرارداد فوروارد و آینده، بررسی تفاوت اوراق سلف و دیگر اوراق‌ها، انواع پیمان آتی، مزایا و معایب پیمان‌های آتی، نحوه تحویل و تسویه پیمان آتی و جمع بندی.

قرارداد فوروارد چیست؟

قرارداد فوروارد مخفف کلمه Forward Exchange Contract یا (FEC) است. قرارداد فوروارد نوعی خاص از معاملات ارزهای خارجی فرابورس یا همان OTC است. این نوع قرارداد، به منظور مبادله ارزهایی که اغلب در بازار فارکس معامله نمی شوند، منعقد می شود.

این، شامل جفت ارزهای فرعی و بلوکه شده یا همان ارزهایی که اجازه معامله در فارکس را ندارند نیز، می شود. به طور کلی، قراردادهای آتی، قراردادهای توافقی بین دو طرف برای مبادله یک جفت ارز در یک زمان خاص در آینده هستند.

این معاملات معمولاً در تاریخی پس از تاریخ تسویه قرارداد نقدی انجام می شوند که در حقیقت برای محافظت از خریدار در برابر نوسانات قیمت ارز استفاده می شود. در واقع قرارداد فوروارد، به عنوان پوشش یا محافظت از خطرات احتمالی و غیر منتظره مثل برگشت قیمت بر خلاف انتظارات سرمایه گذاران، برای هر دو طرف می باشد.

مبانی قراردادهای آینده چیست؟

قرارداد آتی یا آینده، یک توافق قانونی برای خرید یا فروش یک دارایی مثل کالایی خاص، یا اوراق بهادار با قیمت از پیش تعیین شده در زمان مشخصی بازار خارج از بورس (OTC) در آینده است. قراردادهای آتی از نظر کیفیت و کمیت استاندارد شده اند تا تجارت در بورس آتی تسهیل شود.

در قرارداد آتی، خریدار قرارداد، متعهد به خرید و دریافت دارایی پایه در زمان انقضای قرارداد آتی می باشد. فروشنده قرارداد آتی نیز متعهد می شود که دارایی پایه را در تاریخ انقضا تهیه و تحویل دهد.

معاملات آتی نیز اغلب برای محافظت از حرکت قیمت دارایی پایه برای کمک به جلوگیری از زیان ناشی از تغییرات نامطلوب قیمت استفاده می شود. قرارداد آتی به سرمایه گذاران اجازه استفاده از اهرم یا لوریج، هم برای خرید و هم برای فروش را می دهد.

تفاوت و شباهت قرارداد فوروارد و آینده

قرارداد فوروارد و آینده یا همان آتی از خیلی جهات، شبیه یکدیگر هستند. هر دو شامل توافق خرید و فروش دارایی ها در آینده هستند و هر دو دارای قیمت هایی هستند که از برخی دارایی های اساسی مشتق می شوند.

با این حال، قرارداد فوروارد، ترتیبی است که در خارج از بورس (OTC) بین طرفین مقابل با شرایط دقیق قرارداد مذاکره می کنند و به آن می رسند. این شرایط دقیق، شامل: تاریخ انقضای آن، تعداد واحدهای دارایی پایه در قرارداد، و اینکه دقیقاً چه دارایی پایه باید تحویل داده شود، می شوند.

در قرارداد فوروارد روال به این شکل است که فقط یکبارو در پایان قرارداد، تسویه می کنند. از سوی دیگر، قراردادهای آتی، قراردادهای استاندارد شده با تاریخ سررسید ثابت و پایه یکسان هستند. قرارداد آتی اما، در بورس معامله می شوند و به صورت روزانه تسویه می شوند.

بررسی تفاوت اوراق سلف و دیگر اوراق‌ها

اجازه دهید تعریفی از اوراق سلف داشته باشیم. قرارداد سلف یا اوراق سلف، قراردادی است که در آن فروشنده در ازای مبلغی نقد، مقداری از دارایی پایه را به فروش می رساند. در واقع سروکله این نوع اوراق برای اولین بار در سال 2001 از کشور بحرین، پیدا شد.

بزرگترین تفاوت اوراق سلف با دیگر اوراق مثل اوراق مشارکت و سهام، در این است که خریدار این اوراق، در مالکیت و مدیریت این بنگاه، شریک نمی باشد.

انواع پیمان آتی

همان طور که پیشتر ذکر کردیم، از قراردادهای آتی برای محافظت از انواع خطرات احتمالی در بازارهای مالی استفاده می شود. انواع مختلفی از معاملات آتی، هم در بخش مالی و هم در بخش کالایی وجود دارند.

اگر بخواهیم به چند مثال در بخش مالی بسنده کنیم می توانیم به بازار سهام، شاخص ها، فارکس و نرخهای بهره آتی، اشاره کنیم. حال به چند مثال از انواع قراردادها در بخش کالا، می پردازیم.

مثال قراردادهای آتی در بخش کالا نیز؛ بخش کشاورزی، طلا، نفت، کتان، دانه های روغن و غیره می باشد.

مزایا و معایب پیمان‌های آتی

مثل هر چیز دیگری، قراردادهای آتی، هم مفید هستند و هم ایرادهایی دارند. در این قسمت، شما را ابتدا با مزایای آنها، آشنا خواهیم کرد.

مزایای قراردادهای آتی

اولین مزیت آنها این است که پوشش دهنده و محافظ ریسکهای احتمالی سرمایه گذاران است. به علت اینکه این قرارداد در آینده اجرا می شود در نتیجه، در برابر نوسانات بازار از سرمایه شما محافظت می کند.

دومین مزیت این نوع قرارداد، استفاده از اهرم است. در حقیقت سرمایه گذاران به جای پرداخت مبلغی از قبل به عنوان پیش پرداخت، می توانند از اهرم یا لورج استفاده کنند.

معایب پیمان های آتی

اولین عیب آنها این است که اگر قیمت در جهتی که سرمایه گذاران پیش بینی کرده اند حرکت نکند، آنها متضرر می شوند.

دومین عیب آنها همانطور که در مقاله اهرم چیست ذکر کردیم این است که، درست است که اهرم می تواند در معاملات به شما سود برساند، اما اگر معامله ای مطابق میل شما پیش نرود، می تواند به شما ضررهای زیادی نیز وارد کند.بازار خارج از بورس (OTC) بازار خارج از بورس (OTC)

نحوه تحویل و تسویه پیمان آتی

تسویه و تحویل پیمان های آتی در ایران به این شکل است که بورس کالا بعد از ساعت 15:45 اقدام به تسفیه و تحویل کالا می نماید. پیش شرط این مسئله هم این است بازار خارج از بورس (OTC) که هم خریدار و هم فروشنده بایستی موارد لازم جهت ورود به مرحله تحویل را انجام داده باشند.

در این صورت فرآیند این کار به صورت اتوماتیک انجام خواهد شد. نحوه کار هم به این شکل است که خود اتاق پایاپای، مبلغ قرارداد را از حساب خریدار برداشته و به حساب فروشنده، انتقال می دهد.

ولی در کل نحوه تسویه آنها به دو صورت می باشد: 1- خریدار، قیمتی را که با فروشنده در زمان خرید توافق کرده، می بازار خارج از بورس (OTC) پردازد و فروشنده هم به همین منوال، کالایی که تعهد کرده را تحویل می دهد.

2- در روش دوم، خریدار و فروشنده این فرصت را دارند تا تسویه حسابهای خود را در زمان تحویل، انجام دهند.

جمع بندی

خوب، این هم مقاله دیگری از سری مقالات وبسایت دنیای ترید در بخش قراردادها بود. اگر شما معامله گر بازارهای مالی و مخصوصا قسمت قراردادهای آتی و فوروارد هستید، می توانید این مقاله را یکبار دیگر و با دقت مطالعه کنید.

همانطور که در مقاله خواندید، قرارداد آتی و فوروارد یکی از انواع قراردادهای مشتقه می باشند. فراموش نکنید استفاده از این ابزارها نیازمند دانش کافی و آگاهی لازم می باشند.

فلسفه سرمایه گذاری در بورس و بازار سرمایه چیست؟

سرمایه گذاری در بورس و بازار سرمایه :

اگر شما توانایی درک مسائل اقتصادی را داشته باشید لزوما به این معنی نیست که بدانید در بازار سرمایه (بورس) چه اتفاقاتی خواهد افتاد و چه زمانی در آن سرمایه گذاری کنید. وارن بافت می‌گوید: بین عملکرد اقتصاد و بازارهای سهام رابطه مستقیمی وجود دارد.

در اصل، این موضوع مطرح است متخصصان اقتصادی می‌توانند پیش‌بینی‌های دقیقی در مورد اقتصاد و آینده آن انجام دهند؛ ولی این موضوع قطعا به این معنی نیست که از طریق این پیش‌بینی شما بتوانید سبد سهام خود را مدیریت نمایید. در حقیقت، تحلیلی که توسط Ned Davis انجام شده است نشان می‌دهد که ارتباط بین تولید ناخالص داخلی (GDP) و شاخص‌های کلی بازار سرمایه نسبتاً کم است. اگرچه بسیاری کارشناسان شاخص های بورس را به عنوان “پیش بینی ‌کننده” مناسب اقتصادی برمی‌شمارند .به گفته ند دیویس ، این نشان می‌دهد که بازار سهام به احتمال زیاد در جهت مخالف تولید ناخالص داخلی حرکت می‌کند.

بورس اوراق بهادار به محلی اطلاق می‌شود که در آن فعالیت‌های منظم خرید، فروش و انتشار سهام شرکت‌های دارای سهام عمومی صورت می‌گیرد. این فعالیت‌های مالی ممکن است از طریق مبادلات توسط یک نهاد رسمی (دولتی) و یا بازارهای خارج از بورس (OTC) انجام بپذیرد، که تحت مجموعه مشخصی از مقررات فعالیت می‌کنند. در یک کشور یا یک منطقه می‌تواند چندین مکان مبادلات سهام وجود داشته باشد که امکان انجام معاملات در سهام و سایر اوراق بهادار را فراهم کند.

درک بورس و سرمایه گذاری در آن:

در حالی که امروز تقریباً همه چیز را بصورت آنلاین می‌توانید خریداری کنید، معمولاً برای هر کالایی بازار مشخصی وجود دارد. به عنوان مثال، مردم برای خرید گل و گیاه و درختان به بازار گل می‌روند ، برای خرید چوب و سایر مواد لازم برای مبلمان و بازسازی منزل، به نجاری مراجعه می‌کنند و برای تهیه مواد غذایی معمولی خود به فروشگاه‌های زنجیره‌ای و سوپرمارکت‌ها می‌روند. چنین بازارهای اختصاصی به عنوان محلی عمل می کنند که خریداران و فروشندگان متعددی در آن ملاقات ، تعامل و معامله می کنند. از آنجا که تعداد فروشندگان در بازارهای محلی (فیزیکی) بسیار زیاد است، خریداران از قیمت مناسب کالاها اطمینان دارند. به عنوان مثال، اگر در کل شهر فقط یک فروشنده گل بازار خارج از بورس (OTC) و گیاه وجود داشته باشد، او این آزادی را دارد که هر قیمتی را که بخواهد روی کالاهای خود بگذارد؛ زیرا خریداران دیگر جایی برای خرید کالای مشابه را نخواهند داشت. اگر تعداد فروشندگان گل و گیاه در یک بازار مشترک زیاد باشد، فروشندگان آن مجبور هستند برای جذب خریداران با یکدیگر رقابت کنند.

بنابراین بورس اوراق بهادار همان بازار مشخص برای تجارت انواع اوراق بهادار در یک محیط کنترل شده، ایمن و مدیریت شده است. از آنجا که در بازار سهام صدها هزار نفر از فعالان بازار که مایل به خرید و فروش سهام هستند، جمع می‌شوند، شیوه های قیمت گذاری عادلانه و شفافیت در معاملات تضمین شده است. دقیقا مشابه بازارهای محلی در اینجا نیز به علت وجود خریداران و فروشندگان متعدد، رقابت شدیدی بین آن‌ها برقرار است.

بورس‌های اوراق بهادار به عنوان مؤسسات انتفاعی فعالیت می‌کنند. منبع اصلی درآمد این بورس‌ها مبالغ حاصل از هزینه معاملاتی است که به صورت غیرمستقیم از مشتریان کارگزاری‌ها دریافت می‌کنند که برای انجام هر معامله صورت می‌پذیرد.

بازار بورس چگونه کار می‌کند؟

به طور خلاصه، بورس اوراق بهادار محیطی امن و تنظیم شده را فراهم می‌کند که در آن فعالان بازار می‌توانند با اطمینان با ریسک نزدیک به صفر، سهام و سایر اوراق ارزشمند مالی واجد شرایط را معامله و در آن سرمایه گذاری کنند. بازار سهام با رعایت قوانین تعریف شده مطابق دستورالعمل بیان شده، به عنوان بازارهای اصلی و بازارهای ثانویه عمل می‌کنند. در واقع بورس اوراق بهادار به عنوان یک بازار اصلی، به شرکت‌ها این امکان را می‌دهد که سهام خود را برای اولین بار از طریق فرآیند عرضه ‌های اولیه عمومی (IPO) برای عموم مردم صادر کنند و به فروش برسانند. این فعالیت به شرکت‌ها کمک می کند تا سرمایه‌های لازم را از سرمایه‌گذاران جمع کنند. در اصل بدین معنی است که یک شرکت تقسیم به تعدادی سهام مشخص (مثلاً 20 میلیون سهم) می‌شود و بخشی از آن سهام (مثلاً 5 میلیون سهم) را با قیمتی (مثلاً 1000 ریال برای هر سهم) به عموم مردم می‌فروشد.

برای تسهیل این فرآیند، یک شرکت به بازاری نیاز دارد که بتواند این سهام را بفروشد. این بازار توسط سازمان بورس اوراق بهادار فراهم می‌شود. اگر همه چیز طبق برنامه‌ها پیش برود، آن شرکت با موفقیت 5 میلیون سهم را با قیمت 1000 ریال برای هر سهم به فروش می‌رساند و 5 میلیارد ریال بودجه جمع می‌کند؛ بنابراین افرادی که موفق به خرید سهام شرکت مورد نظر شده‌اند، برای کسب سود مورد نظرشان در انتظار افزایش قیمت سهام و هر گونه درآمد احتمالی در قالب پرداخت سود سهام می‌مانند. همچنین کارگزاران بازار سرمایه به عنوان تسهیل‌کننده این روند برای جمع‌آوری سرمایه مورد نظر عمل می‌کنند و هزینه خدمات خود بازار خارج از بورس (OTC) را از این شرکت‌ها و سهام‌داران (شرکای شرکت) دریافت می‌کنند.

سازمان بورس اوراق بهادار مسئولیت اطمینان از شفافیت قیمت، نقدینگی، کشف قیمت و معاملات منصفانه در چنین فعالیت‌های تجاری را بر عهده دارد. از آنجا که تقریباً همه بازارهای بزرگ بورس در سراسر جهان اکنون بصورت الکترونیکی فعالیت می‌کنند، سازمان بورس وظیفه مدیریت، نگهداری و به‌روزرسانی پلتفرم‌های معاملاتی را نیز برعهده دارد که به طور کارآمد سفارشات خرید و فروش از شرکت‌کنندگان مختلف بازار بدون ایجاد مشکل انجام گردد.

سازمان بورس اوراق بهادار همچنین کلیه اخبار، اطلاعیه‌ها و گزارش‌های مالی شرکت‌ها را حفظ می‌کند که معمولاً در وب سایت‌های رسمی آن‌ها قابل دسترسی است. بورس اوراق بهادار همچنین از فعالیت‌های مختلف مرتبط با معامله در سطح شرکت‌ها پشتیبانی می‌کند. به عنوان مثال شرکت‌های سودآور ممکن است با پرداخت سود سهام که معمولاً از بخشی از درآمد شرکت حاصل می‌شود به سرمایه‌گذاران پاداش دهند. بورس تمام این اطلاعات را حفظ می‌کند و ممکن است پردازش آن را تا حدی پشتیبانی کند.

در کنار سرمایه‌گذاران بلندمدت و معامله گران کوتاه مدت، انواع مختلفی از بازیگران مرتبط با بازار سهام وجود دارد. هر کدام نقش منحصر به فردی دارند اما بسیاری از نقش‌ها در هم تنیده هستند و به یکدیگر وابسته‌اند تا بازار بتواند به طور مؤثر اداره شود. کارگزاران بورس اوراق بهادار، مدیران پرتفوی یا سبدگردانان، بانک‌ها و سایر سرمایه گذاران.

انواع رقابت برای سرمایه گذاری در بازار سرمایه (بورس) :

در حالی که بورس‌های انفرادی برای به دست آوردن حداکثر حجم معاملات، مقابل یکدیگر رقابت می‌کنند در دو جبهه با تهدید روبرو هستند.

استخرهای تاریک (Dark Pool):

استخرهای تاریک که بورس خصوصی یا فروم‌هایی برای مبادله اوراق بهادار هستند و در گروه‌های خصوصی فعالیت می‌کنند، چالش‌هایی را برای بازارهای سهام عمومی ایجاد می‌کنند. اعتبار قانونی آن‌ها تابع مقررات محلی است، زیرا شرکت‌کنندگان در هزینه‌های معامله زیاد صرفه‌جویی می‌کنند که این باعث گرایش افراد زیادی به این نوع بازارها می‌شود. البته این نوع بازارها به صورت عمومی متداول نیستند؛ اما پیش‌بینی می‌شود در آینده‌ای نزدیک بسیار متداول‌تر و عمومی تر به رقابت با بازارهای رسمی بورس اوراق بهادار بپردازند.

مشاغل مربوط به بلاکچین:

در پی افزایش محبوبیت بلاک‌چین‌ها در دنیا که از تبادلات رمزنگاری شده استفاده می‌کنند خطری جدی بورس‌های رسمی اوراق بهادار را تهدید می‌کند. چنین مبادلاتی مکانی برای تجارت ارزهای رمزپایه و مشتقات مرتبط با آن طبقه دارایی را شامل می‌شود. اگرچه محبوبیت آن‌ها محدود است؛ اما آن‌ها با اتوماسیون بخش عمده‌ای از کارهای انجام شده توسط فعالان مختلف بورس سهام و ارائه خدمات صفر تا کم هزینه، تهدیدی برای مدل سنتی بورس کالا ایجاد می‌کنند.

اهمیت بازار سهام

بازار سهام یکی از مهم‌ترین مؤلفه های اقتصاد بازار آزاد است. بازار سرمایه این امکان را به شرکت‌ها می‌دهد که با ارائه سهام و اوراق مشارکت سهام، پول جمع کنند. همچنین این اجازه را به آن‌ها می‌دهد تا سرمایه‌گذاران بتوانند از طریق دستاوردهای مالی شرکت‌ها که منجر به کسب سود از سرمایه می‌شود سود کسب کنند و نیز از طریق سود سهام کسب درآمد کنند؛ اگرچه ضرر نیز ممکن است. در حالی که سرمایه‌گذاران حقوقی و مدیران حرفه‌ای کسب و کار به دلیل داشتن دانش بهتر نسبت به سرمایه‌گذاران خرد و همچنین توانایی ریسک پذیری بالاتر از برخی امتیازات برخوردار هستند، بازار سهام تلاش می‌کند تا زمینه بازی کردن را برای افراد عادی نیز فراهم کند.

بورس اوراق بهادار به عنوان سکویی عمل می‌کند که از طریق آن پس‌انداز و سرمایه گذاری افراد به پیشنهادهای سرمایه گذاری مولد منتقل می‌شود که این موضوع می‌تواند در درازمدت به شکل‌گیری سرمایه و رشد اقتصادی کشور کمک می‌کند.

بررسی نقش اراده در انعقاد معاملات اوراق بهادار در فرابورس

نظام تأمین مالی، در بستر بازارهای مالی اعم از بازار پول و بازار سرمایه شکل می‌گیرد. در بازار سرمایه معاملات اوراق بهادار در بورس‌ها و بازارهای خارج از بورس دارای مجوز از شورای عالی بورس و اوراق بهادار صورت می‌گیرد. معاملات اوراق بهادار در فرابورس از منظر حجم و ارزش معاملاتی، پس از بورس اوراق بهادار قرار دارد. به همین دلیل تبیین حقوقی مؤلفه‌های انعقاد معاملات در این بازار در راستای نظام‌مند نمودن سیستم حقوقی بازار سرمایه و با هدف حفظ حقوق سرمایه‌گذاران، شفافیت و کارآمدی بازار سرمایه ضروری می‌باشد.
«اراده» به‌عنوان اساسی‌ترین رکن در انعقاد کلیه معاملات از جمله معاملات اوراق بهادار در فرابورس محسوب می‌شود لکن مقررات‌گذار به لحاظ تشریفاتی بودن معاملات اوراق بهادار، ترتیباتی نسبت به آن وضع نموده است که هدف از انجام این تحقیق، بررسی مسائل مرتبط با رکن «اراده» از جمله تشریفات اعلام اراده، عیوب اراده و زوال آن با لحاظ تشریفاتی بودن معاملات اوراق بهادار در فرابورس می‌باشد. پاسخ به این مسائل با استفاده از منابع کتابخانه‌ای ارائه گردیده و به روش توصیفی- تحلیلی داده‌های حاصل از روش گردآوری مورد تجزیه و تحلیل قرار می‌گیرد.

کلیدواژه‌ها

20.1001.1.17350794.1397.23.89.5.3

موضوعات

عنوان مقاله [English]

ounter (OTC) of Iran

نویسندگان [English]

• Homayoun Mafi 1
• Sam Mohammadi 2

Financing system forms in the financial market, which بازار خارج از بورس (OTC) includes money market and capital market. Some of the transactions in the capital market are conducted in the Over the Counter (OTC) Markets which is licensed by the supreme council of the securities and exchange. The Over the Counter (OTC) transactions are located after the other securities transaction as the value of transactions. Therefore, it is important to explain the legal system of these transactions and it is essential factors to protect the right of investors, transparency and efficiency of capital market.
"Will" is the most fundamental element in securities transactions in the Over the Counter (OTC) .In this paper, we explain the related issues to "Will" as the element in securities transactions for example we study termination of بازار خارج از بورس (OTC) will and the defects of it in the Over the Counter (OTC) securities transactions

کلیدواژه‌ها [English]

• Securities / Will / Securities Transactions /The Over The Counter (OTC) / Capital Markets

مراجع

اسکینی، ربیعا و بهنام فرید، دل‌افروز، (1390)؛ ساختار و ماهیت حقوقی حق‌العملکاری، مجله حقوقی دادگستری، شماره 73.

الحکیم، عبدالمجید،(1383 ق)؛ الموجز فی شرح القانون المدنی، الجزء الاول فی مصادر الالتزام مع المقارنه بالفقه السلامی، بغداد.

پورسید، سیدبهزاد و حسینی، سیدمحمدرضا و سهرابی، لیلا، (1395)؛ راهکارهای بهبود نظام حاکمیت شرکتی ایران با تأکید بر شاخص حمایت از سهامداران خرد بانک جهانی، شماره 81.

سوهانی، حسین و شهیدی، مرتضی، (1393)؛ تحلیل حقوقی معاملات بازار فیزیکی بورس کالای ایران، نشر شرکت اطلاع‌رسانی و خدمات بورس.

سهرابی، لیلا، (1391)؛ بررسی وضعیت حقوقی سرمایه‌گذار خارجی در بازار سرمایه ایران، فصلنامه بورس اوراق بهادار، شماره 18.

صفایی، حسین و ذاکری‌نیا، حانیه، (1394)؛ بررسی تطبیقی شیوه‌های جبران خسارت در مسئولیت مدنی غیرقراردادی، فصلنامه مطالعات حقوق خصوصی، دوره 45، شماره بازار خارج از بورس (OTC) 2.

طوسی، عباس و انصاری، علی و حیدری سورشجانی، مریم، (1394)؛ تحلیل حقوقی ساختار شرکت بورس و نقش آن در افزایش کارایی معاملات بازار سرمایه، فصلنامه بورس اوراق بهادار، شماره 32.

عاملی، زین‌الدین، علی شیروانی و محمد مسعود عباسی، (1387)؛ روضه البهیه فی شرح اللمعه الدمشقیه، جلد سوم، نشر دارالعلم.

عبدی‌پور فرد، ابراهیم، (1391)؛ مباحثی تحلیلی از حقوق تجارت (اوراق تجاری، بورس و اوراق بهادار، حق کسب یا پیشه یا تجارت)، نشر پژوهشگاه حوزه و دانشگاه.

- Babus, Ana, (2010), Strategic Relationships in Over-the-Counter Markets. Discussion Paper, University of Cambridge.

- Cox, James D., Hillman, Robrt W., Langevoort, Donald C, (2015), Securities Regulation: Selected Statutes Rules and Forms Supplement, Wolters Kluwer.

- Duffie, Darrell, Garleanu, Nicolae, Pedersen, Lasse Heje, (2007), Over-The-Counter Markets, Oxford University Press, Vol. 20, No.5.

- Frey, Alexander Hamilton, (1995), Federal Regulation of the Over-the Counter Securities Market, University of Pennsylvania, Vo. 106, No. 1.

- La Porta, Lopez-de-Silanes, Shleifer & Vishny (1997), Legal Determinants of External Capital, Journal of Finance, No. 52.

- Jill. Solomon, Aris. Solomon, (2004), Corporate Governance andAccountability, Copyright © 2004 by John Wiley & Sons ltd.

- Kitch, Edmund. W., (1999), Regulation of the Securities Market, available at: http://encyclo.findlaw.com

- Schexnayder, Martin S., Illustration by Ryan Day, (2009), Securities Broker Liability in Texas, Texas Bar Journal, Vol 72.

- Soderquist, Larry D & Gabaldon, Theresa A, (2007), Securities Law, Second Edition, New York, Thomson.