تحلیل تکنو فاندمنتال

تحلیل بنیادین یا تحلیل فاندامنتال ( Fundamental analysis )، یکی از روش‌ها برای تحلیل بازار سرمایه و پیش‌بینی قیمت‌ها است. در این نوع تحلیل، تحلیل‌گر تصمیمات خود در مورد معاملات را بر اساس شرایط، اخبار، عوامل سیاسی، قانون‌گذاری و سایر شرایط بازار دارایی‌ مورد نظر، اتخاذ می‌کند.

تحلیل فاندامنتال به زبان ساده

جالب است بدانید سرمایه گذاری یکی از پر سود ترین کار های دنیا است، اما موفقیت در آن صددرصدی نیست فرقی ندارد شما در چه بازاری سرمایه گذاری می‌کنید، اگر این سرمایه گذاری با دانش و تحلیل نباشد شما شکست خواهید خورد در ادامه با یکی از ابزار تحلیلی که تحلیل فاندامنتال یا تحلیل بنیادی است آشنا می‌شوید.

تحلیل فاندامنتال(بنیادی) چیست؟

با استفاده از تحلیل فاندامنتال یا بنیادی، شما می‌توانید ارزش واقعی یک دارایی مالی مثل سهام یک شرکت یا یک رمزارز مانند بیت‌کوین را ارزیابی کنید در این تحلیل افراد با استفاده از برسی اخبار، حوادث، موقعیت ها و عوامل بیرونی دیگر متوجه ارزش فعلی آن سهام می‌شوید که آیا ارزش سرمایه گذاری دارد یا خیر.

برای مثال اگر شما می‌خواهید روی یک شرکت سرمایه گذاری کنید و سهام آن را بخرید با برسی درآمد سالانه، سود خالص، هزینه ها و مقدار ضرر هایی که در این سال ها داده است و همچنین بررسی رقبا و مزیت های رقابتی آن شرکت می‌توانید ارزش سهام آن را محاسبه کنید و آن را با قیمت اصلی مقایسه کنید اگر قیمت محاسبه شده بیشتر از قیمت اصلی بود متوجه میشویم می تواند رشد کند و بیشتر شود ولی اگر قیمت پایین تر بود این شرکت رشد خود را داشته و امکان کم شدن سهام آن وجود دارد پس سرمایه گذاری نمی‌کنید.

تفاوت تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال:

در تحلیل تکنیکال شما با استفاده از برسی قیمت های قبلی قیمت فعلی و بسیاری از شاخص های دیگر این تلیل می‌توانید روند کلی قیمت را پیش بینی کنید و عوامل بیرونی دیگر در نظر گرفته نمی‌شود. در مقابل در تحلیل فاندامنتال شما عوامل بیرونی را بررسی می‌کنید و پیش بینی بلند مدت تری را خواهید داشت.

تحلیل تکنیکال و فاندامنتال از دو روش کاملا متفاوت از هم استفاده می‌کنند ولی هر دو اطلاعات مفیدی در اختیار افراد می‌گذارند ونمی‌توان گفت کدام یک بهتر از دیگری است و بهتر است هر دو تحلیل را در نظر بگیرید تا سرمایه گذاری مطمئن‌تری داشته باشید.

مزایای تحلیل فاندامنتال:

• تحلیل فاندامنتال دید بسیار وسیع و جامعی را در اخیار افراد قرار می‌دهد.
• این تحلیل دید بلندمدت دارد و برای سرمایه گذاری بلند مدت بسار مناسب است.
• تحلیلی بسیار قدرتمند برای ارزیابی یک دارایی می‌باشد.
• شما با این تحلیل درک کامل از فرایند تجارت را بدست خواهید آورد و سرمایه گذار موفق‌تری خواهید شد.

معایب تحلیل فاندامنتال:

• تحلیلی زمان گیر و بسیار تخصصی است.
• زمان خاصی برای سرمایه گذاری به شما نمیدهد و شما به روش های دیگر تحلیل نیز نیاز دارید.

همانطور که قبلا اشاره کردیم این تحلیل ابزاری بسیار قدرتمند برای سرمایه‌گذاران می‌باشد و شما می‌توانید سرمایه‌گذاری دقیق‎‌تری داشته باشید ولی این تنها ابزار سرمایه‌گذاری نیست و شما نمی‌توانید فقط به آن بسنده کنید شما می‌توانید با دنبال کردن ما از جدیدترین مقالات و اخبار این حوزه آگاه شوید.

تحلیل فاندامنتال چیست و چه تفاوتی با تحلیل تکنیکال دارد؟

در همه‌ی بازارهای مالی، چه بازارهای سنتی و چه بازارهای نوپا از جمله بازار ارز دیجیتال تحلیل وجود دارد، تحلیل جزئی از بازار سرمایه است و نمی‌توان وارد بازار سرمایه شد و از تحلیل استفاده نکرد چرا که تحلیل به سرمایه‌گذار دید بهتری نسبت به خرید و فروش دارایی مورد نظر می‌دهد.

در بازارهای مالی چند نوع تحلیل داریم :

• تحلیل بنیادی یا فاندامنتال
• تحلیل تکنیکال
• تحلیل احساسات

از آنجایی که بازار مورد نظر ما بازار ارزهای دیجیتال است معمولا از تحلیل‌های فاندامنتال و تکنیکال در تحلیل تکنو فاندمنتال این بازار بیشترین استفاده را می‌شود.

در این مقاله سعی داریم تا شما را با تحلیل فاندامنتال آشنا کنیم. با ما همراه باشید.

تحلیل فاندامنتال چیست؟

علم ارزیابی متغیرهای اقتصادی، مالی و دیگر موارد تغییر پذیر درمورد یک دارایی است که باعث می‌شود بتوان ارزش حقیقی فعلی و احتمالی آن را در آینده تعیین کرد.

به بیانی ساده یعنی تحلیل‌گر با بررسی و تحلیل شرایط یک پروژه یا شرکت از جنبه‌های مختلف، دنبال کردن اخبار و رویدادهای مهم آن، آنالیز تمام جوانب و عوامل موثر بر آن به‌طوری که ارزش ذاتی و پتانسیل‌های بالقوه آن را تشخیص داد تحلیل فاندامنتال گفته می‌شود.

عوامل موثر در تحلیل بنیادی ارزهای دیجیتال

• مارکت‌کپ یا ارزش کل بازار: مارکت‌کپ که مقدار آن برای هر ارز درسایت coinmarketcap.com مشخص شده‌است، مقدار کل سرمایه درحال گردش آن ارز بر حسب دلار را نشان می‌دهد.
• حجم معاملات: میزان حجم معاملات یک ارز در ۲۴ ساعت گذشته
• پارامتر NVT: نسبت ارزش کل شبکه به حجم تراکنش‌های آن
• میزان به‌صرفه بودن استخراج ارز: مقایسه قیمت ارزهای دیجیتالی قابل استخراج با مقدار هزینه‌ای که برای استخراج آن‌ها مور نیاز است.
• نوع پروژه و آینده آن (بررسی وایت‌پیپر ارز)
• مورد قبول بودن توسط کشورها وشرکت‌های دیگر
• اخبار سیاسی و اقتصادی

تفاوت تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال

تفاوت اصلی این دو تحلیل در نوع نگرش آن‌ها به نوسانات قیمت و تفسیر آن است:

• اساس کار تحلیل تکنیکال پیش‌بینی قیمت ارز در آینده با توجه به قیمت‌های آن در گذشته است در حالی‌که تحلیل فاندامنتال براساس پیش‌بینی برمبنای رخدادهای واقعی است.
• نتایج تحلیل تکنیکال بیشتر کاربرد کوتاه مدت دارد اما تحلیل فاندامنتال برای مدت زمان طولانی‌تر، جامع ‌تر و مفیدتر است.
• در تحلیل تکنیکال مبنا روند قیمت و حجم معاملات است و دلایل تغییر قیمت نادیده گرفته‌می‌شود اما در تحلیل فاندامنتال همه عواملی که منجر به تغییر قیمت ارز شده مورد بررسی قرارمی‌گیرد تا ارزش جاری و آینده ارز در برابر یکدیگر به‌دست آید.

مزایا و معایب تحلیل فاندامنتال

تحلیل بنیادی مانند تحلیل تکنیکال مزایا و معایبی دارد برای این‌که بتوانید از این ابزار در معاملات خود بهترین استفاده را ببرید لازم است با آن‌ها آشنا شوید:

مزایا

• تحلیلی بسیار قدرتمند برای ارزیابی یک پروژه سهام یا ارز دیجیتال
• امکان یافتن سهام یا ارزهایی که زیر قیمت واقعی خود معامله می‌شوند

معایب

• کاری زمان‌بر و طاقت فرسا (پیچیده بودن این تحلیل)
• مناسب نبودن برای معاملات کوتاه مدت (مشخص نبودن دقیق نقطه ورود یا خروج)
• امکان تاثیر گذاشتن تحولات سیاسی و حوادث گوناگون به شکل منفی برروی تحلیل فاندامنتال تحلیل تکنو فاندمنتال تحلیل تکنو فاندمنتال در طولانی مدت

سخن پایانی

بااستفاده از تحلیل فاندامنتال یا بنیادی شما می‌توانید با بررسی دقیق دارایی مورد نظر برای آن ارزش کمی تعریف کنید و با مقایسه با قیمت فعلی آن بتوانید نتیجه بگیرید آیا این دارایی مناسب خرید و فروش یا سرمایه گذاری است یا خیر؟

تحلیل فاندامنتال

چرا ممنوعیت رمز ارز در چین به نفع بیت کوین است؟

دولت چین از سال‌ها قبل خواستار محدودیت رمز ارز‌ها بود و در سال ۲۰۲۱ استخراج رمز ارز‌ها را ممنوع اعلام…

چه آزمایشی پیش روی آینده بازار رمز ارزها است؟

آخر هفته گذشته (۲۸ خرداد ۱۴۰۰)، سرمایه گذاران خرده فروشی در حال فروش ارز‌های دیجیتال بودند و سرمایه گذاران بزرگ…

آیا باید انتظار سقوط دوباره بازار کریپتو را داشته باشیم؟

با وجود اصلاح مداوم در بازار کریپتو، برخی از کوین‌ها امروز تحلیل تکنو فاندمنتال تحلیل تکنو فاندمنتال در تاریخِ ۱۰ خرداد ۱۴۰۰ می‌توانند در روند صعودی…

آیا دوباره شاهد رشد بیت کوین خواهیم بود؟ (۵ خرداد ۱۴۰۰)

پس از کاهش قیمت بیت کوین تا ۳۰ هزار دلار، بار دیگر شاهد رشد بیت کوین تا ۴۰ هزار هستیم.…

چرا احتمال رشد قیمت IOTA‌ بالاست؟

به نظر می‌رسد از بین بسیاری از ارزهای دیجیتال بازار، IOTA در جایگاه خوبی قرار دارد. به دنبال برخی از…

این هفته در بازار آلت کوین‌ها چه توکن‌هایی رشد می‌کنند؟

در زمان نوشتن این خبر (۵ اردیبهشت ۱۴۰۰)، بازار آلت کوین‌ها در حال اصلاح بود. این اصلاح دو روز پیش…

عوامل موثر بر افزایش قیمت بیت کوین در ۲۰۲۱

عوامل مختلفی در افزایش قیمت بیت کوین در ۲۰۲۱ نقش دارند. می‌توان یکی از این عوامل را “ویژگی‌های بیت کوین”…

پس از افزایش قیمت بیت کوین به ۵۶ هزار دلار، گام بعدی چیست؟

در ژانویه ۲۰۲۱ (بهمن ۱۳۹۹) مایک مک گلون (Mike McGlone) تحلیلگر بلومبرگ، پیش بینی کرد: امسال قیمت بیت کوین به…

تأثیر اخبار بر قیمت بیت کوین چگونه است؟

تحلیل فاندامنتال یا تحلیل بنیادین علم ارزیابی متغیر‌های اقتصادی، مالی و غیره یک دارایی است که براساس آن می‌توان ارزش…

کاهش اتریوم در صرافی ها توسط نهنگ ها

کاهش اتریوم در صرافی هایی مانند Bitfinex و بایننس توسط نهنگ ها انجام شد. طبق داده های ردیابی شده ی…

دو نتیجه مهم که در استفاده تحلیل فاندامنتال برای ما عینی خواهد شد!

دو نتیجه مهم که در استفاده تحلیل فاندامنتال برای ما عینی خواهد شد!

در دنیا سبکی برای پیش‌بینی حرکات قیمت در آینده وجود دارد به نام فاندامنتال(بنیادین) که بر اساس موارد زیر بررسی می‌شود.

1. صورت‌های مالی
2. شاخص‌های اقتصادی
3. رکود اقتصادی
4. تورم
5. نرخ بهره بانک‌ها
6. اخبار
7. سیاست‌های دولت‌ها و بانک‌های مرکزی کشورها
8. جنگ
9. تحریم‌های اقتصادی و سیاسی
10. فنّاوری‌های جدید
11. تغییرات قیمت نفت، طلا و … .

شخصی که بر اساس این موارد آینده قیمت سهم را موردبررسی قرار می‌دهد، تحلیل‌گر فاندامنتال یا بنیادین نامیده می‌شود. تحلیل‌گر بنیادین اوضاع کلی بازار را بررسی می‌کند و به تأثیر آن روی وضعیت اقتصادی و سیاسی یک کشور می‌پردازد.(برای اطلاع از تحلیل فاندامنتال بیت کوین به این مقاله مراجعه کنید)

سؤال:

آیا سهم‌ها و کالاها بر اساس موارد بنیادین خود قیمت‌گذاری شده و در بازارها معامله می‌شوند؟

خیر، اگر تفکر بنیادین در کوتاه‌مدت و میان‌مدت در بازارها لحاظ می‌شد، قیمت سهم‌ها و کالاها نزدیک به قیمت ذاتی خود بودند و دیگر شاهد حباب قیمتی در بازارها نبودیم.(مقاله نرم ‌افزار تحلیل تکنیکال را هم مطالعه کنید)

سؤال:

آیا تأثیر اخبار و شاخص‌های اقتصادی و … بر سهام و کالاها یکسان است؟

خیر، بسیار پیش‌آمده که ما شاهد خبرهای یکسانی در دو ماه متوالی بوده‌ایم؛ اما میزان حرکت قیمت در بازار موردبررسی در این دو ماه متفاوت بوده و اصلاً در بعضی موارد تأثیر معکوس بر بازار داشته است.

مثلاً:

خبری که طبق تفکر بنیادین باید منجر به رشد طلا می‌شد باعث افت طلا شده است. از این موارد در بازارهای مالی زیاد دیده می‌شود. پیشنهاد میکنم مقاله تکنیکال یا فاندمنتال نویسنده: “بهرنگ موسوی” را هم بخوانید)

نتیجه:

1. تفکرات فاندامنتال بادید کوتاه‌مدت یا میان‌مدت احتمال سوددهی پایینی دارد.
2. تغییرات قیمت بازارها درنهایت به سمت تفکرات بلندمدت فاندامنتال میل می‌کند.

توجه به تحلیل فاندامنتال، توصیه مهم بزرگترین سرمایه گذاران جهان!

وقتی از وارن بافت پرسیدن مهمترین رمز موفقیت تو در دنیای سرمایه گذاری چیست، تنها یک جمله گفت. ” من روزانه ده ها ترازنامه مالی را بررسی می کردم ”
این جمله به تنهایی نشان می دهد که وارن بافت به عنوان بزرگترین سرمایه گذار و موفق ترین آن ها عمدتا بر اساس تحلیل فاندامنتال پیش رفته است. در جای دیگر این سرمایه گذار می گوید: ” من وقتی می خواهم روی سهمی سرمایه گذاری کنم تصورم بر این است که بازار از فردا به مدت چند سال تعطیل می شود “

وقتی این دو جمله را کنار یک دیگر می گذاریم به این نتیجه می رسیم که تحلیل فاندامنتال تا حدود زیادی به دید بلند مدت در بازار سرمایه وابسته است. وارن بافت همچنین معتقد است که بازار در نهایت به سمت ارزش ذاتی به دست آمده از تحلیل فاندامنتال برمی گردد. پس بهترین و شاید مطمئن ترین نوع سرمایه گذاری به واسطه تحلیل فاندامنتال می تواند اتفاق بیفتد.

برای درک اهمیت و کارایی تحلیل فاندامنتال بهتر است کمی به مفهوم بازار سرمایه و سرمایه گذاری نگاه کنیم. فرض کنید که یک سهم در بازار بورس ایران به قیمت ۱۰۰ تومان معامله می شود. شما بر چه اساسی می خواهید روی این سهم سرمایه گذاری کنید؟

نگاه تکنیکال پاسخ این سوال را در نگاه به چارت قیمتی در زمان های مختلف می دهد. این تحلیل تکنو فاندمنتال که فروشنده و خریدار در این سهم با چه قدرتی حضور دارند و نوع خرید و فروش آن ها چگونه است می تواند مهمترین ابزارها در تحلیل تکنیکال باشد. اما در نهایت در تحلیل تکنیکال هم افراد به دنبال یک مقصد تحت عنوان حد سود می گردند. در واقع یک معامله گر حرفه ای سعی می کند بر اساس تحلیل تکنیکال بهترین نقطه خروج از سهم را پیدا کند و بر اساس آن سود خوبی به دست بیاورد.

پیدا کردن مقصد، هدف اصلی سرمایه گذاری

بنابراین هدف اصلی در بازار سرمایه برای معامله گران و سرمایه گذاران پیدا کردن یک نقطه به عنوان مقصد احتمالی حرکت سهم است.
یک بار دیگر به جملات وارن بافت نگاه کنید. او معتقد است که سهم در نهایت به سمت ارزش ذاتی خود حرکت می کند. این یعنی مقصد نهایی و اصلی یک سهم همان ارز ذاتی خودش است.

در این جا دو فرق اصلی بین تحلیل فاندامنتال و تکنیکال مشخص می شود. اول این که تحلیل تکنیکال نمی تواند خارج از تایم فریم های کوتاه مدت و در نهایت بلند مدت مقصدی را مشخص کند. در واقع نقطه ضعف اصلی این تحلیل نیز دقیقا همین جاست.

در تایم فریم های کوتاه مدت و بلند مدت نوسان بسیار بالاست. بنابراین نمی توان چندان اعتماد بالایی به مقصد مشخص شده داشت. زیرا درصد تغییرات و تلرانس سهم در تایم فریم های کوتاه بسیار بالاست. در واقع تفاوت دوم تحلیل فاندامنتال و تکنیکال نیز در همینجا رقم می خورد. در تحلیل فاندامنتال شما اطمینان بیشتری به حرکت سهم به سمت ارزش ذاتی خودش دارید.

وارن بافت در جمله ای دیگر می گوید: ” بازار سرمایه را از آدم های عجول می گیرد و به آدم های صبور می دهد.” به نوعی این جمله طعنه ای به تحلیل تکنیکال است. چرا که در این تحلیل شما باید سریع و به نوعی عجول باشید، اما تمام تحلیل فاندامنتال بر اساس صبر و اعتماد به زمان است.

تحلیل فاندامنتال چیست؟

قطعا هر سرمایه‌گذاری، قبل از ورود به یک بازار باید بتواند بهترین دارایی برای سرمایه‌گذاری و بهترین زمان برای ورود را انتخاب کند؛ تحلیل بازار راهی است که هر فرد قبل از قرار دادن سرمایه‌اش در یک حوزه و بازار خاص، باید طی کند.

به عبارتی قبل از انجام هر کاری و سرمایه‌گذاری در هر پروژه، کالا یا محصولی، باید بتوانیم روند آتی بازارِ آن را حدس بزنیم. با حدس زدن روند بازار یک دارایی و قیمت احتمالیِ آن در آینده می‌توانیم یک تصمیم درست بگیریم و به اشتباه سرمایه خود را در معرض خطر قرار ندهیم.

به صورت کلی برای پیش بینی قیمت دارایی‌ها در بازار، دو روش اصلی به نام تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال وجود دارد.

در تحلیل تکنیکال، سرمایه‌گذار با توجه به روندهای قیمتی قبلی و یک سری شاخص‌ها و نمودارهای آماری به پیش‌بینی قیمت‌ها می‌پردازد؛ این روش معمولا برای تریدرهای کوتاه‌مدت و یا میان‌مدت، که هدفشان کسب سود در زمان کوتاه است، مناسب می‌باشد.

اما در حالتی که یک تریدر بخواهد در بلند مدت به سود برسد و چشم‌انداز طولانی‌تری از یک دارایی داشته باشد، باید عوامل متعدد دیگری، بیشتر از روندهای قیمتی گذشته را در نظر بگیرد؛ تحلیل فاندامنتال راهی برای دست‌یابی به این هدف است.

تحلیل بنیادین یا تحلیل فاندامنتال ( Fundamental analysis )، یکی از روش‌ها برای تحلیل بازار سرمایه و پیش‌بینی قیمت‌ها است. در این نوع تحلیل، تحلیل‌گر تصمیمات خود در مورد معاملات را بر اساس شرایط، اخبار، عوامل سیاسی، قانون‌گذاری و سایر شرایط بازار دارایی‌ مورد نظر، اتخاذ می‌کند.

تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال چیست؟

در بازار ارزهای دیجیتال، عوامل متعددی مانند قانون‌گذاری‌های یک کشور درباره رمزارزها ، رفتار سرمایه‌گذاران بزرگ آن کشور و رویکردشان به این حوزه، وضعیت سایر دارایی‌ها از جمله ارزهای فیات و…، می‌تواند بر قیمت دارایی‌های دیجیتال تاثیر بگذارد.

همان‌طور که گفته شد، در نظر گرفتن عواملی مثل قانون‌گذاری‌ها درباره یک دارایی، در واقع تحلیل فاندامنتالِ بازارِ آن دارایی است. مثلا در حالتی که کشوری خرید و فروش یک رمزارز را ممنوع اعلام می‌کند، آیا در این شرایط سرمایه‌گذاری در آن دارایی منطقی خواهد بود؟

و یا در حالتی که معامله رمزارزها یا یک کریپتوکارنسی خاص در کشوری قانونی اعلام می‌شود، انتظار می‌رود که چنین خبری منجر به رونق استفاده از ارزهای دیجیتال در آن کشور شود.

اخیرا در ۸ مهر ۱۳۹۹، رئیس‌جمهور کشور ونزوئلا، در بیانیه‌ای اعلام کرد که به منظور دور زدن تحریم‌های آمریکا، قصد دارند معامله کلیه ارزهای دیجیتال در این کشور را قانونی اعلام کنند. انتظاری که می‌رود این است که به دنبال انتشار این خبر، استفاده از رمزارزها در این کشور ترویج پیدا کند و به صورت کلی تاثیر مثبتی در بازار کریپتوکارنسی‌ها در ونزوئلا ایجاد شود.

برای آشنایی بیشتر با تاثیرات فاندامنتال بر بازار ارزهای دیجیتال، در ادامه مثال‌های دیگری را ارائه می‌دهیم.

• در حال تحلیل تکنو فاندمنتال حاضر و در زمان نگارش این مقاله، دنیا در حال دست و پنجه نرم کردن با بیماری همه‌گیر کرونا است. در گیرودار این بحران، یک نویسنده مشهور از تاثیر کشف واکسن کرونا بر کاهش قیمت بیت کوین سخن به میان آورد. ممکن است عده‌ای از تریدرها، به دنبال انتشار چنین خبرهایی و به دلیل ترس از دست دادن سرمایه، سریعا اقدام به فروش بیت کوین‌های خود کنند و به دارایی‌های سنتی رو بیاورند؛ با این کار آن‌ها منجر به کاهش قیمت این رمزارز می‌شوند.
• در روز جمعه ۱۱ مهرماه ۱۳۹۹، خبری مبنی بر مثبت شدن تست کرونای دونالد ترامپ رئیس جمهور آمریکا منتشر شد و بلافاصله پس از اعلام این خبر، قیمت طلا و ارزهای دیجیتال کاهش یافت و بازار سهام آسیا نیز دچار اختلال شد.
• در روز پنج‌شنبه ۱۰ مهر ۱۳۹۹، مدیرعامل صرافی بیت‌مکس (BitMex) دستگیر شد و این صرافی به پو‌ل‌شویی و ضعف سیاست‌های احراز هویت متهم شد . پس از انتشار این خبر، حدود ۴۵,۰۰۰ بیت کوین از این صرافی بیرون کشیده و به صرافی‌های دیگر انتقال داده شد. قیمت بیت کوین بلافاصله پس از انتشار این خبر دستگیری، حدود ۵۰۰ دلار کاهش یافت.

تاثیر این اتفاقات، خبرها و عوامل خارجی، سیاسی و اقتصادی، بر قیمت دارایی‌ها و در نظر تحلیل تکنو فاندمنتال گرفتن چنین عواملی برای تصمیم‌گیری خرید یا فروش هر نوع دارایی، از جمله ارزهای دیجیتال را، تحلیل فاندامنتال بازار می‌گویند.

در مورد ارزهای دیجیتال، عوامل منحصر به فردی بر بهره‌گیری از تحلیل‌های فاندامنتال موثر است. مهم‌ترین موارد در این زمینه عبارتند از:

• توجه به مارکت‌کپ (ارزش بازار)
• حجم معاملات
• ارزش شبکه نسبت به میزان تراکنش‌های ۲۴ ساعته‌ آن (NVT)
• هزینه استخراج یک رمزارز
• امتیاز پروژه‌ از نظر فاندامنتال (FCAS)
• نرخ بازگشت سرمایه

همچنین، قانون‌گذاری کشورها در مورد ارزهای دیجیتال و اخبار پذیرش یا ممانعت دولت‌ها نسبت به ارزهای دیجیتال، موارد قابل توجهی در تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال هستند.

توجه به مارکت‌کپ (ارزش بازار)

ارزش بازار هر رمزارز، به مقدار کل سرمایه در حال گردش آن رمز ارز، بر حسب قیمت آن (بر اساس دلار آمریکا) اطلاق می‌‌شود. شما به راحتی می‌توانید با مراجعه به سایت coinmarketcap.com ، به ارزش کل هر دارایی پی ببرید.

به عنوان مثال برای تخمین مارکت کپ بیتکوین به صورت زیر عمل می‌کنیم:

تعداد کل بیت کوین‌های در گردش بازار × قیمت هر بیت کوین بر حسب دلار = ارزش بازار بیت کوین

در روز ۱۳ مهر ۱۳۹۹، ۱۸,۵۰۷,۱۵۰ عدد بیت کوین و با قیمت هر واحد کوین، ۱۰,۶۰۶/۴۴ دلار در بازار موجود بوده، بنابراین مارکت کپ این رمزارز در سیزدهم مهر ۱۳۹۹، تقریبا ۱۹۶ میلیارد دلار بوده است.

ارزش بازار، یکی از عوامل مهمی است که قبل از انتخاب یک رمزارز، باید در نظر بگیرید.

بالا بودن حجم بازار یک ارز دیجیتال، یعنی سرمایه‌گذارانِ بیشتری آن را برای سرمایه‌گذاری انتخاب کرده‌اند و این رمزارز از محبوبیت مناسبی برخوردار است؛ این موضوع می‌تواند ریسک سرمایه‌گذاری در آن دارایی را کاهش دهد.

حجم معاملات

در بازار کریپتوکارنسی‌ها، هر چه میزان تقاضا برای یک رمز ارز بیشتر باشد، قیمت آن نیز بیشتر خواهد بود؛ میزان تقاضای یک رمزارز، با حجم بازار آن مشخص می‌شود.

توجه داشته باشید که عوامل متعددی می‌توانند بر افزایش میزان تقاضا و در نتیجه حجم معاملات یک ارز دیجیتال تاثیر بگذارند.

چندی پیش خبری مبنی بر افزایش ذخیره بیتکوین توسط ماینرها منتشر شد؛ در آن زمان مشخص شد که ۱/۸۲ میلیون بیت کوین و با ارزش ۲۱ میلیارد دلار، توسط ماینرها نگه داشته شده می‌شود. انتشار چنین خبری می‌توانست یک شتاب دهنده کوتاه مدت برای قیمت این رمز ارز باشد، زیرا این موضوع نشان می‌داد که ماینرها بیش از پیش، بیت کوین‌های خود را ذخیره می‌کنند و می‌توانند باعث افزایش قیمت آن شوند. بنابراین حجم معاملات روزانه بیت کوین پس از انتشار این خبر می‌توانست افزایش یابد.

حجم معاملات روزانه یک رمزارز می‌تواند به دنبال انتشار خبرهایی این چنینی و عواملی دیگر، به صورت ناگهانی افزایش و یا کاهش پیدا کند؛ به همین دلیل، برای تصمیم‌گیری بر اساس حجم معاملات، باید بازه زمانی بیشتری از معاملات روزانه را در نظر داشته باشید.

در شکل زیر می‌توانید حجم بازار ده رمز ارز اول در سایت کوین‌مارکت‌کپ را مشاهده کنید:

ارزش شبکه نسبت به میزان تراکنش‌های ۲۴ ساعته‌ آن (NVT)

این شاخص نشان می‌دهد که آیا یک رمزارز مانند بیت کوین، در حال حاضر به اندازه قیمت واقعی‌اش ارزش گذاری شده است، یا این‌که متفاوت از ارزش واقعی‌اش قیمت دارد.

سوالی که پیش می‌آید این است که این شاخص چه کمکی به ما می‌کند؟

این شاخص برای تصمیم‌گیری برای خرید و یا فروش به ما کمک می‌کند. به عنوان مثال اگر برای بیتکوین، NVT بیش از مقدار معمولش باشد، این موضوع نشان می‌دهد که قیمت این رمزارز در حال حاضر بیش از حد واقعی‌اش ارزش گذاری تحلیل تکنو فاندمنتال شده و ممکن است به زودی کاهش یابد و به میزان واقعی‌اش برسد؛ بنابراین در این حالت بهتر است که اقدام به فروش شود.

در حالت بعدی اگر شاخص NVT بیت کوین کم باشد، این موضوع نشان‌دهنده این است که بیت کوین کمتر از میزان واقعی‌اش ارزش گذاری شده، پس بهتر است فرد اقدام به خرید کند.

برای محاسبه NVT، باید مارکت کپ (ارزش بازار) رمزارز مورد نظر را بر ارزش تراکنش‌های صورت گرفته‌ی آن رمزارز، در شبکه بلاک‌چینی‌اش، در۲۴ ساعت اخیر تقسیم کنید.

هزینه استخراج یک رمزارز

در ارزهای دیجیتالِ قابل استخراج، به صرفه بودنِ ماینینگِ آن رمزارز، یکی دیگر از پارامترهایی است که می‌تواند بر بازار آن تاثیر بگذارد. اگر سودی که ماینرها به دست می‌آورند، نسبت به هزینه‌ای که در این راه خرج می‌کنند کم‌تر باشد، آن‌ها دست از استخراج آن رمزارز برمی‌دارند و این موضوع می‌تواند منجر به کاهش قیمت شود.

امتیاز پروژه‌ از نظر فاندامنتال (FCAS)

شاخص FCAS، مخفف عبارت Fundamental Crypto Asset Score است. این مقیاس با برآورد و ترکیبِ پارامترهای فاندامنتال زیادی، امتیاز یک رمزارز از نظر فاندامنتال را نشان می‌دهد.

FCAS عددی بین ۰ تا ۱۰۰۰ است که هر بازه‌ی امتیازی با رنگ خاصی نشان داده می‌شود:

ب رای به دست آوردن این مقیاس، باید تحلیل تکنو فاندمنتال به سایت app.flipsidecrypto.com/tracker/all-coins مراجعه و ابتدا ثبت‌نام کنید:

پس از لاگین شدن، لیست رمزارزها بر اساس رتبه FCAS را به صورت زیر مشاهده خواهید کرد:

همان‌طور که در تصویر می‌بینید، در زمان نگارش این مقاله، رتبه برتر FCAS در اختیار اتریوم (۹۷۲) قرار دارد و برای بیت کوین این شاخص، ۸۹۳ است.

نرخ بازگشت سرمایه

نرخ بازگشت سرمایه (Return on investment) یا ROI، میزان رشد قیمت یک رمزارز، نسبت به قیمت اولیه آن (یا اولین قیمت شناخته شده برای آن) را نشان می‌دهد.

این شاخص در واقع به شما می‌گوید که اگر در روزهای اولیه پیدایش یک رمزارز آن را خریده بودید و نگه می‌داشتید، تاکنون چند درصد سود به دست می‌آوردید.

اولین فرد بخت برگشته‌ای که بیت کوین را با یک کالا معامله کرد، لازلو هانیک (Laszlo Hanyecz) بود که در ماه می سال ۲۰۱۰ (خرداد ۱۳۸۹)، ۱۰ هزار عدد BTC را با دو پیتزا تعویض کرد؛ تصور کنید که اگر او این کار را نکرده بود، در حال حاضر ثروتی حدود ۱۰۷ میلیون دلار داشت.

بدیهی است که هرچه نرخ بازگشت یک رمزارز بیشتر باشد، یعنی قیمت آن با گذشت زمان رشد بهتری داشته است.

فرمول محاسبه این شاخص بصورت زیر می‌باشد:

در زمان نوشتن این مقاله، بیت کوین حدود ۱۰,۷۴۲/۵۷ دلار ارزش دارد. قیمت اولیه این رمزارز در زمان لیست شدن در کوین مارکت کپ در سال ۲۰۱۳، ۱۳۵ دلار بوده است؛ بنابراین نرخ بازگشت سرمایه بیت کوین تا روز نوشتن این مقاله، یعنی ۱۵ مهر ۱۳۹۹، حدودا ۷۸۵۷/۴۶ درصد بوده است.

موارد زیر عوامل تاثیرگذار دیگری هستند که برای تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال و سرمایه‌گذاری در یک رمزارز باید در نظر بگیرید:

• تیم پروژه: پشت هر محصول موفقی یک تیم متخصص وجود دارد!
  مدیران ارشد آن پروژه را بررسی کنید و ببینید چه کسانی هستند؛ هرچقدر که تیم یک پروژه ماهرتر باشد، آن پروژه ارزش سرمایه‌گذاری بیشتری دارد.
• بررسی وایت‌پیپر: وایت‌پیپرها اسناد رسمی‌ای هستند که جزئیات و نقشه راه یک پروژه را معرفی می‌کنند، با مطالعه آن‌ها به اطلاعات خوبی از پروژه دست می‌یابید و می‌توانید تصمیم‌گیری کنید که آیا آن طرح ارزش سرمایه‌گذاری دارد یا خیر؟
• قانون‌گذاری: اگر پروژه‌ای از قوانین و مقررات پیروی نکند، این موضوع می‌تواند بر قیمت آن در آینده اثرات سویی داشته باشد.

توجه داشته باشید که معامله رمزارزها، به صورت کلی دنیای پرریسکی است. برای این‌که بتوانید تصمیم بگیرید چه زمانی بهترین وقت برای خرید، فروش و یا هادل کردن است، باید عوامل متعددی که در بالا به برخی از آن‌ها اشاره شد را در نظر بگیرید. این مقاله برای خرید و فروش رمزارز یا ترید ارزهای دیجیتال، توصیه‌ای ارائه نمی‌دهد؛ بلکه هدف از انتشار این مطلب این بود که به شما برای اتخاذ بهترین تصمیم، یک چشم‌انداز کلی ارائه دهد.